珍酒李渡从今年1月13日递表到过聆讯，中间只用了两个半月。排队等待的时间甚至比美团、海底捞、农夫山泉等一众巨无霸都要短。异常的顺利！
今天，又听说公司准备集资62.8~70.65亿港元。如果没记错的话，最近1年除了极个别A+H股，还没有哪家公司能够在港股IPO的时候募集这么多资金；哪怕最近两年，估计也只有京东物流、时代天使等不超过3家公司能够做到。再加上辉立需要提前预留大额孖展，恍如回到了打新最火爆的那段时间。
至于公司的基本面，好像已经没有几个人关心了。
珍酒李渡是一家致力提供以酱香型为主的高质量白酒产品的中国白酒公司。按2021年收入计，公司在中国所有白酒公司中排名第14位，市场份额为0.8%，在中国民营白酒公司中排名第四，亦是中国白酒行业中提供三种香型白酒产品的第三大公司......
公司经营四个主要的白酒品牌，包括旗舰品牌珍酒 、蓬勃发展的品牌李渡 ，以及两个地区领先品牌湘窖及开口笑。
我不怎么喝酒，50度的白酒，勉强能喝4两不倒下。珍酒李渡这家公司以及旗下四个白酒品牌，也是公司交表时第一次听说。
我问湖南的一个朋友，他只知道湖南本地酒鬼酒最大，还说他们常德那边经常喝湖北的白云边。$酒鬼酒(SZ000799)$
跟香烟品牌差不多，白酒也带有很强的地域性，没听过没有任何贬低的意思。即便芙蓉王全国销量第一，也打不进黄鹤楼把持的湖北市场。
这些年，白酒确实明显走高端路线，招股书预计中国白酒市场的次高端及以上级别的白酒的市场份额预期自2022年的37.7%增加至2026年的48.3%。$贵州茅台(SH600519)$
每次逛超市，我都喜欢去白酒区看几眼。茅台、五粮液之外的准一线品牌也有很多年份酒能卖一千多块。招股书显示三十年珍酒卖1500，我突然觉得是自己太穷。
个人浅见，品牌知名度很一般。不过能在中国所有白酒公司里面收入排名14，已经很厉害了。A股上了近20家白酒公司，按说珍酒李渡能有一席之地。
白酒的毛利率一直都比较高，珍酒李渡也高达55%，并且有进一步增长的趋势。
不过，这个毛利率水平，跟A股同行一比，估计要排倒数第五左右。
2022年，公司净利润超10亿人民币，2020年还只有5.2亿，增长非常快，远超行业平均水平。在A股能不能估30倍PE不知道，但是港股只有这么一家白酒公司，或许可以？
任何一家公司，都有不少被人诟病的地方。
2020年，公司存货高达17亿，
2021年，存货增加了19亿；
2022年，存货又增加了14.98亿。
珍酒李渡高达51亿的存货，肯定是绕不过去的，这差不多够公司卖一年了。
现金流量表很难看，又要不断扩大产能，所以必须大额融资。
如果只看到这里，那这家公司的吸引力是不够的。
公司品牌的故事并不吸引人，最多就是一个元代的酿酒作坊。比碰瓷李白的湖北白云边差了好几里地。
最能提升估值的，还是公司的创始人吴向东。这人被称为“白酒教父”，他曾经靠卖酒年赚37亿，被媒体称为“中国卖酒之王”，茅台、五粮液这样的行业大佬都在背后为他站台。
1969年，吴向东出生于湖南省醴陵市，1996年开始学着卖白酒。
1998年，吴向东创立“金六福”品牌；
2005年，吴向东创立华致酒行连锁管理股份有限公司。
2019年1月29日，华致酒行（300755）正式上市。$华致酒行(SZ300755)$
最关键的是吴向东掌握的白酒销售渠道。华致酒行连锁门店超过1000家，拥有优质终端5000多家，与之建立战略合作关系的酒企，皆为茅台、五粮液、汾酒、古井贡之类的行业龙头。
对于快消行业来说，得渠道者得天下。
虽然，珍酒李渡当前并不靠创始人的渠道出货，公司自己在大肆扩张销售网络，且增长还不错。
如果遇到增长乏力，自己的亲儿子，不可能不拉一把。
想拿畅销货，搭配一点我这个，没毛病吧？
最后补一刀，酒瓶子太屌，有买椟还珠之嫌。
