$医思健康(02138)$ 管理层说目标净利率在10—15%。环比上来看，医美对利润率的拉动很明显，下半年预计可以继续提升医美的margin。医疗去年上半年有15%的margin，下半年是9.3%，今年上半年是5.2%，是毛利承压的主要原因。我们的医疗布局考虑了潜在开关的可能，所以会有超前投入。新冠前30-40%的客户是内地的，最多时贡献超过5亿的收入，管理层之前对通关很乐观，所以对本地的服务能力提升很重视。期内投入capex到新门店，但是没有在期内开张，没有收入贡献。跟AXA的合作在下半年会带来医疗服务的新客户，帮助新门店rampup。