回复@周慕云: 临床上的数据，等石锤了再说吧，另外ADC毕竟是下一代药//@周慕云:回复@老施聊医疗:在EGFR-TKIs进展的NSCLC适应症，II期数据的PK中，AK112已经不如SKB264，后者mPFS11.1月，明显长于AK112的8.5，而BL-B01D1仅仅凭借I期数据ORR61%就获得了BMS首付8亿美元总计84亿美元的BD（3代TKI患者高达89%）。彼时AK112以68%的ORR领先，也有5亿首付50亿总价的BD，市场还是预期AK112 III期数据可以与ADC一战，包括后续有2家Biotech进入PD1/VEGF战局。如果AK112 III期数据是超预期的，那么$康方生物(09926)$ 股价还会进一步上涨，更多资金进来抱团，如果符合预期（与II期数据一致）至少有冲高的机会，里面部分资金可能高位落袋，但现实是低于预期，有人直接就砍出去了，而形成如此壮观的崩盘走势，不排除有资金事先知晓数据而埋伏做空，同时也说明整个抱团资金心态相当不稳，没有多少资金认为跌了是利好拿更大的桶去接。公司盘后给机构投资者心里按摩作用有限：虽然mPFS数据还有延长的可能，ORR已经摆在那里，与ADC单药、ADC+IO对抗没有胜出的可能。好在AK112已经获批，SKB264数据2027年才能读出，上市到2028年，有4-5年时间可以销售。AK112在美国的前景也是同样的，很可能能够上市，但市场空间有多大很难说了，MSD在美国迅速开出了10多个III期临床。现在很多寄希望于AK112+SKB264，如果这个可以，MSD早就买下AK112了，还不如寄希望于康方自己研发的ADC。不吹不黑，$康方生物(09926)$ 是一家好企业，但如何估值是个严肃的问题。