$退市明科(SH600091)$ 截止6月16日收盘就明天系三家（可以高变现资产）和各自总市值和大股东比例而言，1、明科总股本4.374×0.76元＝3.324亿元，正元和一致行动人持有1.7272亿股×0.76＝1.31亿元 （持股比例39.48%），工业土地转商业土地最低估值7亿，（目前看不到进度时间节点），理财预计回来3成2亿，煤炭股权已成本价计算3.7亿合计＝12.7亿－ 负债2亿＝10.7亿（2.44元每股净资产） 2、游久总股本8.327亿股×1.19元＝9.9亿元，天天和一致行动人持有1.7328亿股×1.19元＝2.06亿元（持股比例20.81%） ，房产1亿，煤炭股权1亿，北京信托股权打七折6亿，现金5.3亿，合计13.3亿 －负债1.055亿 ＝12.27亿元（每股净资产1.474元） 3、西水总股本10.93亿股×0.89元＝9.7277亿元，明天系持有4.4805亿×0.89元＝3.9876亿元（持股41%），兴业银行股权1.25亿股24.23 ，16号分红1.2亿，现金0.8千万元 合计26.23亿元－负债（7.857亿）＝18.37亿（1.68元每股净资产） 综上所述明科0.76元收盘价占比净资产31％。游久1.19元收盘占比有酒净资产80％，西水收盘价0.89元占比52％。目前看性价比得分明科最高，西水次之，游久得分最低。综合分析明天系退市股各有千秋明科性价比最高，土地进程最慢，西水有每年稳定分红，最稳健。游久吴涛进入目前弹性最强。补充就现价而言潜在想控股企业，1、明科需花1.31亿（39%），掌控10亿高变现资产。2、西水需花3.987亿（41%），掌控18.37亿资产。3、游久需花2.06亿（20.8%），掌控12.27亿资产。明天系如果换了大股东（身份变了，就符合老三板新规里的一句话，扶持优质退市公司的这类公司）