总结: 我不知道美元是否有望进入降息通道,也不知道美元降息会不会让中国医药股更值钱,更不知道创新药是否有行业性机会。我只知道且我自己能做到的——从长期潜在回报率角度出发,找到我们主观认为的更有持续创新能力以及价格划算的具体公司。
姜总知行合一
美债下行偏好成长和创新药等长久期资产
美债上行利空
所以过去两年美债往上飙,这些成长股基金经理咋想的?
$上证指数(SH000001)$
没毛病。从利率拐点到融资环境本质改善,还有一段路,或者有很多变数。根本上还得看公司基本面。
判断不出来,一边买了姜总基金一边买了港股医疗etf
姜老板,十年期美债收益率是全球资产定价的锚啊,你不会是认为十年期美债收益率变化对股票估值没有影响吧?
买不买创新药以及买哪个,从长期潜在回报率角度出发,只取决于我们认为哪个更有持续创新能力以及它的价格是否划算;从交易角度出发,美元利率的确不可忽略。
由于我们没有发现基本面上的重大预期外因素,则美元利率可能是当下更重要的变量。它不仅对医药股很重要,对市场风格的演绎也很重要。
在A股投资就是在垃圾堆里找几个金子
美利率即使回落也不至于回到以前,分母端对于创新药的影响边际在递减,国内药监局对于创新药企新药上市价格的容忍才是当下较大的利好!
Ps佩服姜老板的知行合一且接地气!
每种风格都会有跑输市场的时候,没有绝对完美的投资策略。偏价值风格的投资策略在可能的牛市行情中跑输是大概率的,但在熊市中大概率会有更好的表现。成长风格的则可能相反。我个人是偏向于价值风格的,牛市能跟上市场,略微跑输市场也很正常,但在熊市区域时我希望我的投资组合能有一定程度地跑赢市场,控制好回撤。每个投资者就看自己想要什么了,也要了解自己所投资品种在不同的市场环境下,可能或者大概率会有怎样的表现。总之,长期能跑赢市场就很厉害了。