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展望未来，市场的表现基本上取决于目前还不知道的因素，这正是市场很难预测的原因。
但剔除掉时间这个约束条件后，对市场做一些长期判断就不太难。
从价值投资的基本原理中可以推知：一项资产的长期盈利能力越强，当前价格越低，则潜在回报率越高，与接下来的价格涨跌无关。
经济从高速增长向中高速增长转变，促使很多行业从需求端的竞争转向供给端的出清，结果大概率是长期盈利能力的提升。
结合当前中国资产相对更低的估值状态，长期潜在回报率大概率乐观，但首先要做好短期波动的准备。
这并非意味着我们看空2023年的股市，因为我们既不看空，也不看多，对市场走势进行研判，是我们从不擅长也不打算学习的领域。
我们会把更多的精力投入到挖掘并跟踪各个行业中有长期竞争优势并能够将其转化为长期超额盈利能力的企业上，然后耐心等待市场先生出价即可。
内容来源：《我的基金年报》。以上内容仅代表个人观点，不作为投资建议，请大家理性
大部分基金经理沉迷于买“会涨”的资产，并且由于考核机制的存在，他们必须买短期内会涨的资产，相应地，他们更多地关注驱动资产价格短期内上升的因素，如企业盈利的增长，供需关系的短期变化、甚至是政策的利好等周期性因素。无疑，上述实践的前提如下：资产的价格与各种周期性因素之间存在着某种关联（correlation）。然而，大部分基金经理也往往忽视了更为重要的一点，即上述关联的确立与否最终并不取决于任何概念分析或逻辑推演，而是取决于市场的参与者对上述关联采取何种态度。如此一来，对周期性因素进行判断并买入该因素在逻辑上所利好的资产的行为注定是一种高难度的投资动作，并且难以获得预期的收益。很幸运的是，仍然有极小部分的基金经理能够完全放弃短期博弈而仅仅买自己深入研究后并确立为“物超所值”的资产。对于物超所值的资产，自然是越跌越划算。即使股价不涨甚至长期下跌，分红再投资亦足以让大家获得极为可观的收益。事实上，这一点正是我作为星元的持有人能够无视净值波动的“底气”。
市场的表现基本上取决于目前还不知道的因素，这正是市场很难预测的原因。
但剔除掉时间这个约束条件后，对市场做一些长期判断就不太难。
我们会把更多的精力投入到挖掘并跟踪各个行业中有长期竞争优势并能够将其转化为长期超额盈利能力的企业上，然后耐心等待市场先生出价即可
作者：就叫姜诚
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来源：雪球
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不赞成。A股资产少部分合理，绝大部分严重高估；经济增长从高速向中速转变，人口红利消失及年龄结构恶化，多数传统企业长期盈利能力下降。不过，A股市场投资难度加大，生态恶化，对于我们实力派是大利好。
到底会怎么样呢坐等
说到对市场走势进行研判……
今早上看见姜总基金净值跌了，开开心心的买入，结果现在...
可以多关注我们哦～
预测市场太难，立足个股基本面简单多了，长远来看也能赚钱。
经济从高速增长向中高速增长转变，促使很多行业从需求端的竞争转向供给端的出清，结果大概率是长期盈利能力的提升
过去两年业绩不错，作为基金经理你至少有窗口期可以轻松一些，大概率明年此时你压力就来了。
注册制，下证，---2863---2646---2440---