近期大熊咆哮，风声鹤唳，正帆业绩迟迟未见预告，投资人担心碰雷，对正帆的业绩预告甚是祈盼。如果1月底之前未出预告，就是业绩未达标，不管三七二十一，先来几根大阴棒，年后正帆近19%的下跌多少与业绩预告迟迟未发有关联。
我对这份预告还算满意。在分析三季报时已预感到行业有下行的倾向，当时芯片制造环节中的主流设备三季报合同负债总体下降，第三季利润普遍不好，开始担心正帆第四季新签订单下降，10亿以上就算达标，实际15.2亿。不久前同行至纯公布2023年的订单情况，下半年其设备订单非常惨淡，至纯2023年上半年新签设备订单32.66亿，全年新签设备订单仅有46.32亿，下半年仅有13.66亿的订单，非常担心正帆四季订单也如此惨淡。而正帆2023年上半年35.9亿，下半年30.1亿。其它芯片主设备2023年新签订单增长率较低，中微公布增长32.3%，其它公司公布的是在手订单或者在手订单增长情况。由于2022年所有芯片主设备新签订单增长非常高（超过90%以上），但2023年实际交验远低于新签订单，所以尽管2023年新签订单增长有限，但在手订单仍有较大增长。按我个人估算，与主设备相比，2022年正帆新签订单及年末在手订单增长率较低，但2023年正帆新签订单及在手订单增长率却最高， 订单转化为收入要滞后一年左右，2023年正帆的收入增长率总体不如主设备，但2024年正帆收入却会领跑主设备。
我曾把正帆与几家2020年前上市的芯片设备（002371、603690、688037、688012）近三年的股价变化做过对比，前三年正帆股价上涨最高。未来再把后期上市的相关行业上市公司做跟踪对比，我坚信正帆未来股价变化仍会处于领跑位置。
随便说几句，还未细究。$正帆科技(SH688596)$