纪律和耐心
泰德·威廉姆斯的77格击球区
有性格的人才能拿着现金坐在那里什么事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会。
——查理·芒格
在进行投资时，我向来认为，当你看到某样你真正喜欢的东西，你必须依照纪律去行动。为了解释这种哲学，巴菲特或芒格喜欢用棒球来打比方，我觉得特别受启发，虽然我本人根本不算棒球专家。泰德·威廉姆斯是过去70年来唯一一个单个赛季打出400次安打的棒球运动员。在《击球的科学》中，他阐述了他的技巧。他把击打区划分为77个棒球那么大的格子。只有当球落在他的“最佳”格子时，他才会挥棒，即使他有可能因此而三振出局，因为挥棒去打那些“最差”格子会大大降低他的成功率。作为一个证券投资者，你可以一直观察各种企业的证券价格，把它们当成一些格子。在大多数时候，你什么也不用做，只要看着就好了。每隔一段时间，你将会发现一个速度很慢、线路又直，而且正好落在你最爱的格子中间的“好球”，那时你就全力出击。这样呢，不管你的天分如何，你都能极大地提高你的上垒率。许多投资者的共同问题是他们挥棒太过频繁。无论是个人投资者，还是受“机构行为铁律”所驱使的专业投资者，他们都有这种倾向；这种“机构行为铁律”的某一变种也是让我离开同时做长线和短线投资的对冲基金的原因。然而，另外一个与挥棒太过频繁相对立的问题也同样有害于长期的结果：你发现一个“好球”，却无法用全部的资本去出击。
——李录，喜马拉雅资本管理公司
全部讨论
诱人的机会总是转瞬即逝的。
真正好的投资机会不会经常有，也不会持续很长的时间，所以你必须做好行动的准备。要有随时行动的思想准备。
当股价下跌时买进
过去几十年来，我们经常这么做：如果某家我们喜欢的企业的股票下跌，我们会买进更多。有时候会出现一些情况，你意识到你错了，那么就退出好了。但如果你从自己的判断中发展出了正确的自信，那么就趁价格便宜多买一些吧。
坐等投资法
如果你因为一样东西的价值被低估而购买了它，那么当它的价格上涨到你预期的水平时，你就必须考虑把它卖掉。那很难。但是，如果你能购买几个伟大的公司，那么你就可以安坐下来啦。那是很好的事情。
我们偏向于把大量的钱投在我们不用再另作决策的地方。
心态—绝望之时
经典场景1:
22年10月其中有二十大的召开（22年10月16日到22日）、大盘、腾讯大跌。
A股大盘10月24日下跌2%。31日下跌2.25%。
恒生10月24日下跌6.26%（清杠杆、清空头）
腾讯在10月24日大跌12.39%
贵州茅台在10月24日大跌7%
场景2:
泸州老窖存款失踪
2014年10月15日，泸州老窖公司称于2013年4月15日与中国农业银行长沙迎新支行签订四份协定存款协议，但在2014年9月25日剩余1.50亿元存款到期后被银行告知账户上已无该笔资金。
当月下跌17%，后续马上大幅反弹。
经典场景3:
招商银行董事长双规，超跌。
22年10月8日，田惠宇被双规。当月下跌到月底，下跌20%，月kdj-6，周kdj也为负数。带动宁波银行、银行指数下跌，但南京银行等股未猛烈下跌。
伴随着的是大盘下跌，叠加了招商银行自身的坏消息。
（一）最经典绝望时刻：2009年金融危机
巴菲特金融危机中积极买入，可以沃伦·巴菲特的投资组合为例。2009年底巴菲特私人股票投资组合共有10只股票：富国银行、强生、宝洁、卡夫、沃尔玛、美国银行、通用电气、UPS、埃克森美孚、英格索兰。很显然，这个组合具有强大的品牌吸引力，并且几乎都是路人皆知的“百年老店”。在行业分布上涵盖了银行、制药、日化、食品、商业连锁以及石油、空调等。其持股市值比例分别是：富国银行22%，强生17%，宝洁14%，卡夫12%，沃尔玛12%，美国银行10%，通用电气7%，UPS4%，埃克森美孚2%，英格索兰1%。总计其市值近19亿美元，但却只有10只股票，其中前2只股票接近四成，前3只股票占53%，虽然富国银行与美国银行属于重叠，但在组合上也仅仅占32%。巴菲特投资组合的变化很小，其中7只股票持股始终没有变化，同时又分布于许多行业，既集中又简单。