$*ST中天(SH600856)$
中天的分析贴
发这篇文章的时候，首先我必须声明一下：我目前满仓中天，从1.4开始陆续进入，4.19高点后一直跟到1.21，只有过年的时候出了20万元过年，观看了一路拉高的风景，也经历了瀑布下落的悲凉，早已平平静静。我不是托，也不是什么牛逼人物，我只是机缘巧合之下，看到中天这个标的，感觉空间比较大，所以慢慢的从众泰清仓直至满仓中天，既然持仓，我自然希望中天涨上去。此文并不作为投资参考，只是个人对中天的一些看法。我个人赌性比较重，即分高下，也决生死。所以大家慎重，谨记投资有风险，买卖需谨慎。
今天我从5个角度来分析中天这个公司。1.中天。2.中原。3.邓天洲 4.森田 5.付小铜。
1.中天：
中天能出现当下这个局面，始作俑者就是内部股东体制下的产物，青岛中天以4%左右的股权成为话事人，却不是大股东。中天赚钱和亏本对青岛中天（邓天洲派）的影响可以说是微乎其微，但是这并不影响青岛靠着中天赚钱，所以很多时候，中天只是青岛大股东敛财的一个门头，只是用来担保贷款的一种摇钱树。通过财务手段，做到大家亏钱，实控人赚钱的目的。这个我想大家都能体会到。事实上，中天自16年开始接洽加拿大油田，江阴罐子，这步旗走的是相当有战略眼光和投资眼力的。
那么目前来说，我们探讨的中天的核心资产，3个：一个江阴罐子，一个华丰罐子，还有加拿大油田。这三个项目当时是一起开拓的，而且都是列为当地重大项目，加拿大lung油田更是李某强出面，两国领导人洽谈的。江阴罐子，华丰罐子无需质疑，真实存在的，我们散户目前最大的担心就是加拿大油田是假的，当时一心发展，肯定不会有假，也没有作假的动机，更何况是国家层面出面签约的，最多只是存在虚报，实际只有3亿当量虚报4亿当量而已。如果说后来九头凤的那个油田有假，从规避退市的角度，转个弯通过财务手段抹平账面这个动机还说得过去，至于九头凤的油田真假已经不重要了，这边未收款已经计提了。只有净资产连续为负这把悬在头上的刀了，但是冥冥之中命不该绝，湖北北京2个孙公司当初卖的时候并没有并入报表，这个是一根可以抓住的救命稻草。可以对之前的年报有个更正的机会。
2.中原。中原是通过债权拍卖得到的股权，在拿下这个股权的时候相对来说价格还比较低，成本在2.26左右，中原并不是实控人，但是他们是最大的股东，他们自然而然是希望公司越来越好，收益越来越好，临近退市了，他们是最大的既得利益的损失者。对于中天邀请付晓铜来，到底是中原主动去找的救火队，还是付小铜主动的中原，或者是陕西方面找的中原然后委托付小铜出面的，这个很重要。毫无疑问是中原需要救活中天。
3.邓天洲。不得不说，邓天洲这种人，成功了，是个伟人，不成功被骂着狗。成功了所有的过错都不会被计较，不成功了，所有的过错都是骂他的筹码。我们设想，假如没有违规担保，没有疫情，中天把江阴罐子，加拿大油田运营起来，通过几年的时间把钱还上，把账面抹掉，他依旧可以成为一个很风光的人物，但是事实上，投资的罐子，油田还没有来得及实现价值，就被规则和资金链勒住了喉咙了，不得不低头，不得不妥协，不得不看着建好的大厦拱手让人，还落得一个骂名。既感谢森田的救火，又害怕森田的野心。以为请来的是菩萨，哪想送不走的是狼。谈崩了，狼要叼走一块心头肉，邓天洲自然不愿，4%可怜的股权也是根本喂不饱森田。骑虎难下，不知所措，一手打拼的事业，拱手出去，心有不甘，排斥森田，排斥付小铜，仅仅是为了最后的倔强。从中作梗，只是临走之时谋求自己最大的退出利益了。也是各种官司缠身，估计也够呛的。
4.森田。森田冤吗？可以说森田也是很冤，以为可以轻轻松松通过借款10亿可以优先搞点中天的股权，没想到一脚踏进了浑水，鱼没有摸到，把自己溅了一身泥，抽身走也不是，不走更是难受。项目是很好的项目，资源也是很好的资源，但是，里面复杂了，并不是那么容易搞的。出资买股权已经定下了，但是半路出了点幺蛾子，索性搞垮中天，叼走江阴罐子拉倒。也算不白趟一场浑水，但是邓天洲答应吗？中原答应吗？一众股东答应吗？森田进退两难。
5.付小铜。付小铜做了好多上市公司的十大股东，他的哥哥却已经是上市公司的话事人。付家这一代人中，他们几个兄弟明着暗着都在较劲，最近a股白酒概念的股已经被搞得现在ipo上市基本是一条没门的绝路。只剩了一条华山路就是借壳。付小铜明确想让柳林酒上市，估计在已经把a股的st股都研究了一遍了，突然发现中天无论从主业，还是借壳代价的性价比上，中天都有得天独厚的条件和资源。作为一个在a股沉浮多年的资本家，他瞄准到了中天，对他来说，势在必行，一方面要赶上哥哥付小东的脚步，另一方面要赶上西凤酒前面。成就个人神话。我们可以看出来，只要付小铜控股中天以后，柳林酒注入几乎只是时间问题。
中天自付小铜进来以后，根据时间线索推进：付小铜进来--变更办公地点--更换独立董事--申请重整陕西--申请重整北京--森田被谴责--付小铜借款--邓天洲被谴责--子公司重整--邓天洲被冻结，谴责--北京撤销重整--更换会计事务所--更换董秘--更换董事。所有的事情都看起来是 森田退出斗争，邓天洲退出斗争，付小铜要开始上位（持股）的风向。如果不出意外的话，中天重整的投资人就是付晓铜，付晓铜通过重整控股中天，然后梳理好了，开始注入柳林酒，然后中天股价拉到天边天际.
很多人都觉得退市是一件很简单的事情，其实相对于在市场上，退市比不退市还难，中国建立股市的初衷，其实就是帮助企业快速发展进行融资的，上市的初衷核心就是"融资"。而只要能债转股，保留下来依然有一定体量持续盈利的公司，债转股相当于二次上市融资。中天资产只要还有可持续盈利能力，和未来有估值提升，只要不是公司本身想退市，就肯定退不了。