$巨化股份(SH600160)$ $三美股份(SH603379)$ 本来已经离开巨化了，奈何这几天打开雪球扑面而来的还是一堆巨化的小作文，那就再写写个人对巨化的理解吧，算是对上一次离开巨化逻辑的补充。权当自己学习了！
首先啊，咱巨化的小作文是真多，不是一般的多，大家想想什么人写小作文？你看好一支股票没事儿就告诉别人你看好哪支股票吗？你平时愿意跟素不相识的人去交流自己的观点吗？实话说，卖了巨化的那天我写写自己的逻辑，这几天看巨化，我都懒得搭理，为什么啊？涨跌与我何关？我持币我是多头，我买什么都可以，我没必要在任何一支股票里和别人交流，观望就可以了，这才是真正的多头，那什么人天天愿意在这一支股票里发文章啊？要么想在这里扬名立万吸引粉丝，要么就是持股待卖的真空头，包括那些已经被套了，在这里用逻辑去寻找证据的，这些都是持股的，所以天天唯逻辑论，发利好，希望有人接盘，拉升，老乡别走，唯恐天下人不知道制冷剂。要不有句话说股票的价格和小作文的数量成反比呢，谁都喜欢在低位的时候买入，闷头赚钱！这时候谁发小作文呢？巴不得主力快速拉升，涨到高位了，涨不动了，天天才会唱逻辑找人接盘吗，所以我觉得，咱买任何股票，不能天天看小作文的节奏，得自己有判断逻辑，得想想别人发小作文带不带标签？哪儿来的那么多好心人，都希望自己赶紧买巨化上车跟着一起赚大钱？
第二个，咱们再说说逻辑的补充，我发现特别的大的两个小作文逻辑的问题，其一就是非黑即白的错误，因为制冷剂供给锁死了，所以需求爆发，制冷剂一定后续疯狂涨价，这是巨化小作文主流逻辑，我觉得如果需求一定，供给减少，参考正丹TMA，这是会疯狂涨价的；或者供给减少，需求爆发，参考供给侧改革煤炭，稀土，也会上涨一波；再者供给一定，需求爆发，参考当年的碳酸锂，产能固定，需求爆发，上涨10倍；写到这大家应该明白了，决定巨化能不能疯狂上涨的核心逻辑并不在于供给端，而主要在需求端，那需求端有没有明显增加呢？制冷剂的主力下游主要都有谁？家用和商用空调，汽车，冰柜冷库什么的，还有一些空调维修市场，空调是房地产的下游，商用空调是写字楼的下游，汽车整车的下游是出口和国内的终端消费，另外咱们是不是应该考虑一下配额的总量是在什么经济环境，产业环境下产生的？过去三年销量的均值，那过去三年经济周期起码还是繁荣期末端到衰退期前端吧，那时候虽然有疫情口罩，但消费需求还是有的，而且不小，另外那时候产业环境是垄断竞争，制冷剂厂家为了争夺配额，以价换量，所以在这种经济环境和产业环境下拿到的配额总量其实总值是不小的，那咱们再看看现在，空调是房地产的下游，房地产今明两年能不能出现景气周期？至少是向上来带动空调的增量吧？另外汽车整车，无论出口还是国内终端消费，排产增加但增速减缓，出口欧洲那边刚又给你来个加征关税的利空，再加上我们现在还在复苏前期，各位想想，这两个大的下游产业能不能带动制冷剂的需求爆发吧？所以当供给一定，需求暂时不能爆发的时候（不排除以后爆发，什么时候爆发那得看下游产业的景气周期和销售数据，不能拍脑袋想今年就爆发还是明年就爆发，买股票又不是靠猜的）
其二，还有人说天气问题，逻辑就是天气热～印度都热死人了，国内马上也是高温来袭，所以天热大家要买空调，换空调，带动制冷剂的需求爆发，我不知道这是什么逻辑？正常人的逻辑无非就是天热了，开空调，利好电力板块，空调不好使了，先修，修不了才会换，换也是陆续谁家有需求谁换，你要弄成直接大规模家家户户换空调，那除非有比较大的集中爆发需求和政策，所以天热就会买空调，换空调，这中间隔着好几个事儿呢，不能因为自己买了巨化，希望涨，所以就把天热了大家自己要买空调放在逻辑的首位，咱现在不是印度，空调的普及率很高了吧，不是大规模的买空调，把家里电风扇换空调的时代吧，所以你要较劲说天热了，就一定空调的需求爆发，拿数据出来看，不能因为某一个地方天热了，所以就唱空调要爆发了，那东北这时候还冷呢，现在基本上不用开空调，广东还天天下雨呢，每年天都有热的时候，如果你非说今年比往年多热两三度，买空调的需求就要爆发了，非说这个逻辑，还是那句话，你拿数据出来看，感觉这逻辑就像核废水排海，所以淡水鱼市场就要迎来高景气周期了，短时间有点情绪的爆发，问题是你巨化也不是情绪票啊，咱这逻辑我是看不懂了，投资是我们要拿着客观的证据去证伪逻辑，而不是拿着主观的逻辑去寻找利好逻辑的证据！
最后呢，咱再说说什么企业报团取暖，企业寡头垄断，定价权，攻守同盟，你觉得这能推动行业的整体上涨吗？不降价有可能，那这就能构成涨价逻辑啦？纯粹的涨价逻辑，只取决于供需，如果企业都要报团了，这是弱还是强？力量面前一切的技巧都是弱的表现。你定价权拿到了，你今年不是涨价了吗？股价也给你奖励了，涨到对应的估值26了，你还要怎样？天天靠垄断定价啊？你再怎么攻守同盟，最后也得落到供需关系上啊，当然不排除这个型号可能涨点，那个型号可能降点，但是这可就不能造成主营产品疯狂涨价了，想巨化股价能快速上涨的逻辑我认为就不存在了，只能根据涨价的空间和涨速去计算估值了，最后还是得落在估值上，还有人说明年就要疯涨了，对比国外，制冷剂第二年疯狂涨价，人家是一次性削减配额，导致供需错配了，还是供需不平衡了，才出现的疯狂涨价，你什么时候削减配额啊？明年除了22再削减，三代再削减到2029去了，那22如果疯狂涨价，涨到8w一吨，会不会造成巨化股价疯狂上涨？我觉得不至于，一共就4万多吨，明年再削减应该也就是3万多吨，占营收和利润的比例各位动动计算器就行了，但是利润增加，估值增加是一定的！所以还不如看看谁的22份额更高，在业务中占比空间相对较大，估值较低，盘子较小，或许还有一拼，至于巨化今年的估值算了几遍就是在25.5-26之间，就写这么多吧，谢谢！