这里有对错、方向两个要素，共分为四种情况，做对了与大多数人的行为一致，做对了与大多数人的行为不一致，做错了与大多数人的行为一致，做错了与大多数人的行为不一致。其中做对且不一致最有价值，做错且一致最没价值。这很好理解毕竟是对错之分。
然而为什么做对且一致没有价值，做错且不一致却有价值呢。
首先先看做对且一致，举个例子，比如大多数人都知道茅台好时，即使茅台真的好，你也不能从茅台身上赚到钱。因为既然是好，所有聪明的人，包括机构和散户，都会比你提前布局。作为普通人当你知道好的时候，一定是后进入的那波。这和大盘的牛市一样，当卖菜的大爷大妈都想进股市分一杯羹时，牛市已经接近尾声。也许你比大爷大妈强一些，乐观来讲当你进入时已经是后50%那波人了。其实是前50%后50%不重要。因为资本是不以人数的多少衡量的。先进入的1%机构投资者掌握的是80%甚至更多的资本。后99%的人虽然多，资本却少。所以往好了说你是高位接盘，往坏了讲，只要大资本想收割，你必然是最高的那根韭菜。
当99%的后进者持着微不足道的资金量初来乍到，那些聪明的资本早就布局何时逃顶了。由于波动的必然性，股价越高下跌的趋势越确定和强烈。但人又都是贪婪的，包括那些聪明人。他们知道股价的非理性，疯狂的股价必然导致更疯狂的买盘，从而导致股价更疯狂拉升，如此往复循环。聪明人也在博傻，都不想打破这个早该惊醒的美梦。他们一面算计着持仓利润偷着乐，一面暗暗嘲笑散户为别人做嫁衣，一边时刻关注随时崩塌的股价。而后来的散户一面看着股价升高，一面归拢本来不多的身家，算上能借到的，算上能融资的，一股脑先进来赶紧上车，不能错过百年不遇的人生高光时刻。
所以当某个事件捅破了大家心照不宣的那层窗户纸。聪明人早就做好了准备，稍有风吹草动，早就无影无踪。他们的卖盘资金量是致命的，一旦集体出逃就会造成踩踏。而最底部的一定是刚刚冲进股市正要大干一场从此改天换命的散户们。高台跳水，只不过温柔的水换成了水泥地面。
这个过程既适用于大盘也适用于个股。当然这里不是黑茅台，茅台确实好，但人尽皆知的好就不好了。幸好它的高股价，反而保护了部分冲动的散户。
再看做错且不一致，就像在熊市选到了连年亏损的股票。在A股缺乏退市机制，即使没有品牌价值可言，没有赛道噱头，没有增长潜力的三无股票，只要进了A股，也算攥住了一张门票。由于A股严准入，门票就有了价值。所以有了借壳上市的怪相。每张门票都是市中心待拆迁的老旧平房，虽然房子不值钱，但占的地值钱，只要拆迁就是乌鸦变凤凰。
暂不考虑借壳上市，先看门票本身，有一个不争的事实，就是他与全国最优秀的上市公司并肩占据A股的一席之地。所有人都认为不好时，也就体现出他的价值——价格低。
根据波动的确定性，否极泰来的那天总会到来。熊市末期那些聪明的机构投资者，看见了满地都是被低估的股票，就像满地都是财宝，他们会用手中能控制的资本把最值钱的钻石珠宝（就是高成长绩优股）一扫而空。后来的机构和散户，看见听说有人扫荡珠宝了，也过来凑热闹。这时已经一片狼藉了，最值钱的东西早被抢走。只剩些金银钱币（大蓝筹现金牛）。看看后面，大部队都听见脚步声了。赶紧抓紧时间一扫而空。当最后的散户大部队听到消息。过来一看，只剩下了一些珠宝盒子旧钱包啥的，而后面是更大规模的听消息来扫荡的大部队。你猜这些人会怎么做。当然是甭管是啥玩意，先抢走再说，可别给后面的人留机会，即使最后剩的包珠宝盒子的破布，包现金的废报纸也会被后面越来越多的无脑者一抢而空。
只要在市场里就注定你的门票也被疯抢了，由于门票本身价很低，持有的也都是最后跟风进入的外行，谁也不管啥价值，所以也更有炒作的空间。茅台几十万一手，一般人玩不动啊，只能大户机构玩。但几块钱的垃圾股，是谁都玩的起的。外行人傻势众，把一张门票炒个几倍，总比把茅台炒几倍容易吧。
都说价值投资，都说要买好股票。其实何时买，更重要。重要的是千万别和大多数人在一起。聊得是股票，其实是放之四海而皆准的真理。等待高手们慢慢验证