寿仙谷公司前身是从事香菇、灵芝等食药用菌类培育、加工及出口的，2008年才开始确立以灵芝、铁皮石斛系列中药饮片为核心业务，2017年上市，上市至今主营业务结构非常稳定，不但在产品结构上稳定，而且地域结构上也非常稳定。
产品结构非常简单而稳定，主营就是灵芝孢子粉产品、铁皮石斛类产品，其中灵芝孢子粉产品利润占比在70%左右。
营收的主要来源为浙江地区，占比也稳定在60%以上，其中互联网销售占比有稳步提高，2022年占比达到了24.14%。
基本面非常好的地方在于：
1、公司一直以来主营非常稳定且聚焦，没有盲目的多元化，且主营的营收与净利润一直稳步增长；
2、公司每年年报对业务的方方面面交代的非常清楚，也没有乱七八糟的资本运作、并购重组等等，经营行为非常干净，分红政策稳定能形成稳定预期，反映出很好的管理者本质；
3、灵芝孢子粉和铁皮石斛系列产品的保健细分行业，仍然处于发展初期，还没有形成全国性品牌，成长空间巨大，公司目前占据先机优势，无论从资本、品牌、文化都有明显竞争优势，毛利率高，现金流也很稳定，所以公司目前的发展阶段处于一个相对景气区间。
基本面的痛点也非常突出：
1、产品力不够强，灵芝孢子粉系列和铁皮石斛系列都算不上什么刚需产品，也没有特别的传统文化内涵，配方没有护城河，只能从产业链和品质保证上去提高竞争力，这样的保健品的品牌做起来成为一个禁得起时间考验，并经得起无数竞争对手挑战来讲，有一定难度，真到竞争非常激烈的时候，利润空间就会被竞争压下去，虽然目前还没到那个阶段。
2、公司的现阶段最大的痛点就是如何从区域龙头向全国品牌转型，虽然近些年从营销、产品、内部结构等等方面都做了相关的努力，但是从财务数据所反映的结果来看，并没有取得显著的成效，营收和净利润的增长仍然主要来自浙江地区和互联网。
综上所述，个人认为，在该行业的现阶段，品牌还未全国化的时期，基于公司本身在行业内的先行优势，以及良好的管理者本质，公司本身的基本面没有明显瑕疵，风险可控，估值也已经调整到一个合理位置，成长空间巨大，一旦打开全国市场，会有一个爆发期，这个阶段一定会来的，只是不能确定具体时间，从这个角度来看，具有投资价值。
附相关财务数据如下：
