近期疫情又出现了反复，大A也从之前的「直男式大涨」进入到「震荡回调」阶段。
现阶段资金依然还是没有选择方向，正处在「共识方向」的选择确认期，因此哪个板块会成为下半年新一轮行情的主线，便会成为市场最关心的事。
按惯例，7月底将召开年中政治局会议，主题通常是“分析当前经济形势，部署下半年经济工作”。
根据国常会的提及，消费是拉动经济的主要主力，而今年来高层的各类会议均针对消费有提出相对应的举措。
数据来源：国务院、财政部、商务部、发改委官网等，麻利二铺整理。
月底的会议政治局会议针对下半年的经济指导工作上，应会突出「促消费」，关注消费券、汽车、家电、家居等。
因此「大消费」有望成为下半年的热门板块之一。
实体经济持续恢复向好韧性强
随着国内疫情好转，复工复产进程全面推进，社会经济运行变化的PMI指标也有所改善。
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6月份的PMI持续上升，重回「荣枯线」上方，说明了国内经济正处于回升阶段，行业发展信心逐步恢复。
社会消费品零售月度总额稳步上涨
社会消费品零售总额数据统计上，尽管2022年月度消费品零售总额同比增长率在持续下降，但其「月度累计总额」正稳步上涨。
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且根据过去两年数据统计分析，后半年月度社会消费品零售总额将持续上涨，国内消费情况将有所改善。
大消费板块受到市场资金的青睐
从A股历次复苏行情来看，市场底部信心极度匮乏，在政策释放稳增长表态后，对长期前景最乐观的资金选择入市，长期前景最优的成长板块率先反弹，引领市场逐步回暖。
一段时间后，成长板块积累了较大涨幅，对资金的边际吸引力下降。
随着经济逐步复苏，资金开始关注经济的短期改善，此时，作为复苏阶段确定性最强的板块之一，大消费板块通常会受到「资金青睐」，并逐步演变为新的市场主线。
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二季度公募基金运行报告已披露完毕，从行业配置上看大消费整体配置比例继续提升至 24.8%的水平，反映出机构对大消费疫情后复苏的信心，并且经过前期调整当前消费板块「已具性价比」。
受疫情扩散影响，消费需求疲软且供应链不畅，叠加大宗商品涨价带来的成本压力，二季度大消费迎来「盈利底部」。
接近 72%的公司中报业绩下滑，其中首次亏损公司占比达到28%。
所以，最后我们来看看大消费目前的「估值」。
小二特意去找了目前市场代表大消费的指数共有5个左右，主要的分别是中证消费，上证消费和消费80指数。
而消费80指数中，食品占了37%，医药占了29%，汽车占了13%。
所以，如果真正能代表大众消费估值的话是「中证消费指数」和「上证消费指数」，这里面考虑到猪肉业绩因为周期性，近期肯定都是亏损的状态，所以我们就选择上证消费，去观察它的估值情况。
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从近6年来看，目前上证消费指数的市盈率是42.30倍，分位点70.36%，换句话说，现在的价格比过去30%的时间比较便宜，现在是「配置良机」。