本文以挖掘公司调研记录及公告为主，非荐股，不构成投资建议。
公司主要业务为电气设备及新能源材料两个板块，电气设备板块：包括环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器、电缆附件、其他开关等，公司储能升压一体机等产品可在储能领域应用；新能源材料板块：公司控股子公司湖南雅城生产的磷酸铁产品可再加工后用于新能源车辆的动力电池及电网储能等领域。
公司发展：
参股公司天津茂联（公司（21.33%）与控股股东及一致行动人为实控人）拥有赞比亚（国家债务违约）铜钴矿(已办理续期手续，有效期至2046年)。2019年公司研报中提及铜产量18万吨，钴12万吨（仅次于洛阳钼业）。2023年2月8日公司表示海外矿受多方因素影响，无法精确计量（受全球疫情影响），产线未启动。公司拥有镍年产能1.6万金属吨。
子公司湖南雅城（持股62.07%），主要以锂电池正极前驱体材料产品磷酸铁、四氧化三钴为主，已开发出磷酸钒钠、氟磷酸钒钠产品。公司正积极扩产磷酸铁一体化（资源-冶炼-材料）项目，宁乡5万吨，瓮安30万吨。据研报披露2022年公司磷酸铁年产能21万吨。产能市占率稳居市场第一。随着磷酸铁价格下降，产能将进一步向拥有全产业链布局完善的企业聚拢，产能规模扩展，市场份额有望大幅提升。
2月20日在投资者互动平台表示，湖南雅城新建5万吨磷酸铁与贵州雅友一期10万吨磷酸铁项目均已进入试生产阶段。
电气设备方面，产品市场稳定，营收稳定。公司积极向储能、光伏领域扩展，公司生产的储能升压一体机、光伏并网接入箱等产品可应用于光伏发电站，依托电力设备制造与施工经验，公司已承接了多项光伏EPC总包项目。 22年11月28日据合纵科技官方微信显示，近期合纵科技在新能源领域的工程服务和产品服务应用方面捷报频传，获得订单金额超5亿元。
2022年业绩：预计归属于上市公司股东的净利润673.8万元~926.48万元，同比下降91.28%~93.66%；业绩变动主要原因是，报告期内，公司两大业务板块电力和新能源材料的经营情况总体稳中向好，结合实际经营情况，对存货初步测算计提存货跌价准备（磷酸铁价格下跌导致）；报告期内公司开拓新市场，开发新业务，导致费用投入增加。
公司看点：储能光伏业务扩展情况，海外矿启动时间，公司磷酸铁一体化项目扩产进度、产品价格、市场份额提升等情况，固态电池、钠离子电池正极材料等产品落地情况。