全面放开之际，不幸中的万幸，生命保留下来了，聊点在医院观察到的底层逻辑。
今天002252上海莱士公布2022年业绩预增公告，预计净利润18.12-21.36亿，同比增长40.00%-65.00%。
公司主营业务：白蛋白、人免疫球蛋白、凝血因子。
2021年年报：上海莱士新增进口业务，进口白蛋白营收9.561亿，毛利率25.56%，自产白蛋白营收12.06亿，毛利率40.26%。
2022年中报：进口白蛋白营收14.10亿，毛利率25.98%，自产白蛋白营收7.348亿，毛利率40.33%。
业绩增长动能来自进口白蛋白业务，进口毛利25.98%较自产低14.35%。进口业务22年半年报营收较21年全年增长47.47%。
1月某日在医生的解释下，外购了两只意大利进口白蛋白送往ICU，价格比8年前低了36%。
为什么产量需要靠大量进口来弥补国内需求？
首先原料血浆，随着收入的提高，扶贫工作的胜利，原料供给进一步紧缺。
需求方面，老龄化与疫情的叠加，ICU病床数量提升，预计相关药品需求也会大幅增长。
原料血浆采集成本上升，上海莱士、华兰生物等厂商白蛋白毛利率在近三年呈现出逐步下滑的趋势。
血液制品领域靠自产增量的可能性小，通过进口业务拓展，是厂商快速突破产能困局的方向，25.98%的进口业务毛利率对业绩的贡献是非常大的。