比如说东阿阿胶,虽然中报业绩1.93亿,下降77%,但我认为符合外资的配置思路,有配置价值。业绩反转可能还需年月,但股价有可能此处就是最近几年低点。
@元卫南
由于外资在A股的配置金额已经超过公募,外资对于行业的估值显得越来越重要。
外资的思路比较独特,重配置,重行业龙头,重周期,但对于具体行业和公司的成长性分析一般。换个说法,他并不会象国内的投资机构,对于短期成长性过于重视。
只要是行业龙头,外资都会给予较高的估值,我认为他们对于中国的未来很有信心。他们认为,只要是行业龙头,周期反转时,业绩自然会爆发,即使眼下业绩一般,但根据PB,或者EBIDTA等,是好的配置策略。
所以,行业龙头享受的溢价越来越明显,这一点投资者要重视。
在美股大跌时,外资一般会先抛售A股,然后是港股,最后才是美股,美股永远是他们认为最安全的核心资产,和估值无关,和流动性有关。人民币破7,和美股大跌,外资抛A股有直接关系。美股大跌时,短期一定要避开外资重仓,涨幅较大的白马股。
除了康美药业,外资可能无法避开。多数行业龙头的业绩,股价都是与时俱进。
比如说,晨光文具,桃李面包,我们觉得并不出彩,但不妨碍股价不断新高。
既然外资的配置策略是固定的,肯定就有量化参与的方法,适合专业投资者。
还有些由于行业走下坡路,但是确实是真正行业龙头的。比如说激光产业链的大族激光,半导体封装测试的长电科技,无法一一列举,但有心的投资者可以去研究一下。
最好是辨识度高的,市场高度关注的,避不开的标的,太过于细分的就不要考虑。外资的投研能力,配置范围应该达不到这么深的层次。
市值大不是问题,如果你觉得500亿有点大,其实最终可能涨到3000亿也。但市值太小是问题,市值最好不要小于100亿。
普通投资者,基于PB,或者PS去投资,在股价跌幅较大,或者长期下跌后,开始布局,是不错的策略。