赤峰黄金：再论赵美光先生是“不讲武德”的完美操盘手

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今天工作不忙，又翻看了近期赤峰黄金的一系列公告和券商给的研报。聊一聊我对这些内容的个人看法吧。先说一下这篇评论文章的主题：再论赵美光先生是“不讲武德”的完美操盘手。

首先我们暂时跳过新版员工持股计划，且不考虑各项交易税费或手续费。第一，赤峰公司转让雄风环保给赵美光获得15.99亿资金，之后又转让雄风环保债权给天津东富华睿获得7.6亿资金；第二，王建华出资16.69亿购买了赵美光的股份；第三，赵美光转让总股本5.9%给王建华获得16.69亿资金，转让总股本1.89%给大宗交易者获得5.36亿资金。第四，天津东富华睿以7.6亿购买了赤峰公司手持的雄风环保债权利（价值7.75亿），并获得王建华总股本4.33%质押。

结果各方：一、王建华获得总股本5.9%股份；二、赵美光回笼资金16.69+5.36=22.05亿；三、赤峰公司回笼资金15.99+7.6=23.59亿；四、天津东富华睿获得7.75-7.6=0.15亿差价。

看起来是个多方共赢的局面，三年内的财报想不靓丽都难哟，即便大胆猜想未来大刀阔斧的并购，也可以放出豪言壮语：。

实际上，仔细想想这些事情和新版员工持股计划的关联？要自筹10.4亿+信托10.4亿到2级市场购买，其中王建华认购总股本0.375%。和赵美光转让5.9%股份给王建华的相比，简直可以忽略不计。个人认为最合理的解释为王建华购买的5.9%股份大概率为代持。也就是赵美光暗着自己掏钱买自己的股票，再叠加明着的自己买自己控股的雄风环保子公司，进出抵消。毫无影响套现了5.36亿现金+美化了自己的资产结构+漂亮了赤峰公司报表+盘活了7.6亿债权-损失了1500万转让费用。另外天津东富华睿最终实控人为东方资产是由财政部、全国社保基金理事会共同发起设立的中央金融企业，雄风环保的偿债能力还是比较有保障的，自己从事的就是环境领域，单就雄风的危废处理资质也能值很多钱哟。

回到正题，对于“不讲武德”的大股东，有势顺势而为，无势造势强攻，把真金白银交给赵大操盘手，再看看吹号手安信证券的研报、看看一炮手信达证券的助攻，以及正规军中信证券和海通证券的全军出击，你们还有什么不放心的吗？

定慧均等，知行合一。嗯，按自己的逻辑继续持股不动。