投资要坚守自己的能力圈，是因为：（1）控制风险。每个人都会犯错，但只要把自己限制在能力圈以内，风险就会大大减小，处于可控的范围内；（2）事半功倍。投资回报并不与投资的复杂程度成正比。投资简单易懂的公司，回报并不比投资复杂难懂的公司差；（3）提高精度。投资是乘法，不是加法，如果企业涉及到10个变量，每个变量有90%把握，最后成功的概率就只有35%，因此决策链条越少越好。
在1990年致股东信中，巴菲特说：“不是我们喜欢悲观情绪，而是我们喜欢由悲观情绪所造成的价格下跌。乐观主义才是理性投资人的敌人。”
在1994年致股东信中，巴菲特重申：“事实上，我们通常都是在人们对某个宏观事件的恐惧到达高峰时，才找到最佳的买入点。”