1、公司高级主管必须得做出这样的判断，如果他们轻视研究或者不更新其厂房、设备，他们就会冒被竞争对手打败的风险。另一方面，如果他们砍掉资本及研究费用，短期内公司收益会大大增加。多数情况下，高收益会刺激股价上涨，博得股东欢心；而由于没有把钱花在更新设备上面，公司可以宣布提高红利，进一步获得股东的拥护。但如果公司丧失了优势，竞争对手逐渐占领了市场，这种欢心和拥护只是短命的。公司的销售额会下降，收益会下降，股价也会下降，不久之后，公司也许不能支付一分钱的红利。
2、公司办公室的奢华程度与公司给股东分红的递减幅度成正比。
3、我常常以这样一个问题结束会谈:你最尊敬的竞争对手是谁？如果公司主管承认其对手干得一样好或者更好，这是最有力的证据。我会马上买进他们竞争对手的股票。
4、每次接触之后，不论是打电话，还是直接会面，我都会在一个软皮记事本上草草记下若干符号---公司的名称、当前的股价以及一两行我刚刚了解的情况。我想，每个人都该有这样的笔记，否则你可能很容易忘记当初为什么买这种股票。
5、我对某个城市的了解往往不是它的市容市貌如何、风景名胜怎样，而是《财富》杂志评出来的500家大公司中有哪家在这个城市。
6、我从1987年股灾中得到的教训，是绝不能让手中没有现金。
7、许多最大的赢家来自数百万顾客常去的地方。如果1986年，在四家零售业即家庭购物、雷米特、盖普以及沃尔玛的股票上各投资1万元，并持有5年，那么，到1991年这笔投资价值超过50万美元。
8、作为一项确定的规则，股票价格不应高于其增长率---即每年收益增长率的比率。即使成长最快的企业也很难超过25%的增长率，40%更是寥若晨星，这样的高速增长难以持久；增长过快等于自毁长城。我最喜欢那些增长率在20%-25%之间的公司，我对增长率超出25%的公司非常警惕。增长率为50%的公司多在热门行业中，你知道这意味着什么。
9、高市盈率、高增长率的股票最终会战胜低市盈率、低增长率的股票。任何时候你能找到一家增长率25%而市盈率只有20倍的股票，赶紧买进。
10、如果存货增加高于正常水平，这是个危险的信号，说明管理层试图掩饰销售不佳的困难。最后，公司不得不降价出售这些卖不出去的商品，进一步增加企业的困难。对零售企业而言，存货总是值得担心的项目，谁也不希望买进一家有太多存货的企业。
11、如果一个行业太热门了，没人能够再从中赚钱。
12、炒循环型股票实质上是预期游戏，却使得在这些股票上赚钱倍加困难。最大的危险是买得太早，然后又懒得去卖。如果对循环型行业的运作及其节奏缺乏了解，那么投资就是极其冒险的。如果一只循环型股票的市盈率很低，那多半是一个信号，它的繁荣期停止了。我自己在循环型股票上的成绩是中等偏上。每当经济出现萧条，我都会注意这类股票，因为我总是从积极角度思考问题。并且相信不论报上的标题多么恐怖，经济总会好转的。因此我很愿意在循环型行业最糟糕的时候买他们的股票，只是因为看起来这些公司不会比现在更惨，事情就一定会变得更好。但我要求惨淡经营的循环型企业其资产负债表情况良好。
13、连锁饭店如零售业一样，在扩张过程中有15-20年的高速增长期，这个行业被当作竞争激烈的行业，但新兴的饭店在竞争中受到某种程度的保护，而电力公司或制鞋企业没有这样的保护。如果某家企业想在一年之内新开100家分店，那多半会出问题，在对辉煌的渴求中可能会选错地点或选错经理，用太多的精力关注房地产，却忽视了对员工的适当训练。
14、总有一些事情需要操心。不要理会周末的焦虑和媒介最新的恐慌性言论。卖掉股票是因为公司的基本情况恶化，而不是因为天要塌下来。
15、如果一家公司将产品的25%-50%只卖给一家客户，那么这家公司的处境就岌岌可危。
16、买进股票之前，我喜欢自言自语两分钟，以此讲述一下我对此股票产生兴趣的原因、公司成功的必要条件以及公司发展的不利因素。如果你想买发展缓慢型企业的股票，那么你买股票的动机就是分股息。如果你想买周期起伏型企业的股票，那么你的思路就该围绕经营条件、财产状况、价格高低等问题展开。如果你想买资产隐蔽型企业的股票，那就要考虑隐蔽的资产是什么？值多少钱？
17、低于1是不行的，1.5就算是可以的了，但是你应该找的是2或2以上的。如果一家公司的增长率为15%，股息为3%，价格/收益比为6，这样，你就得到3，这个数字棒极了！
18、假如你发现了一家年复一年提高价格但却不丢失顾客的公司，那你其实就是得到了一个极好的投资对象。
19、利润率最高的公司，它的成本消耗一定是最低的，而成本消耗低的公司在商业条件恶化时更有可能得以生存。
20、如果你想长期持股，则需要核查公司在过去的经济衰退和市场下跌时期经营情况如何。
21、当购买困境中企业的下跌股票时，要选财务地位稳固的公司，不要选银行债务过多的公司。无债务公司不会破产。
22、管理能力非常重要，但却很难判断出来。做股票生意要以公司前景为依据，不要只看总裁的经历和讲演能力。
23、在其他条件相同的情况下，要选对经理人才大量投资的公司，不要选由只靠薪水过日子的人管理的公司。