会的。
我们做个试验，如果用债券基金指数来观察债券基金的风险，持有期是有可能出现亏损的。
比如如下统计2004-2018年每年的收益和最大回撤（可以理解为当年买入后可能的最大亏损），其中纯债有2年亏损超过4%，一级债有3次，而二级债有4次。按平均最大亏损看，纯债平均-2.05%，而二级债-4.15%。
可见，如果用最大回撤来看风险，则纯债<一级债<二级债，如果为了对冲风险，建议大家还是去买纯债基金。如果是二级债基，则有不超过20%的股票权重，股权波动较大，可能导致二级债基收益更好或者跌得更多。
为什么纯债基金也会有买了亏损的时候？
这是因为，债券收益由3部分组成：
票息收益；债券价格的变化所产生的资本利得；利用灵活杠杆所获得的超额回报；上述3点，1基本为正收益，不太可能为负收益，除非债券发生违约（即，不给票息，且本金也不还或者少还了），但概率很小。
而第2点，则依据利率环境或者资金面发生变化，一般利率上涨或者资金面紧张，则债券价格可能下跌，比如之前卖100元，现在卖95，如果债券整体下跌，影响超过了票息的正收益，则收益可能为负。
而第3点，一般情况下运用杠杆是为了获得更高收益，但有时候基金经理决策错误，刚好把债券价格的运行方向判断反了，则可能放大跌幅。
所以债券基金持有期出现亏损是很正常的。但我们也要知道，即便出现回撤，一般幅度不大，特别是纯债基金，幅度超过4%是极小的概率。多数时候回撤只有2%左右。大家还是可以放心的。
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