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$贵州茅台(SH600519)$ 其实买股票很简单，就是假设股市关门，你股票不能买卖，单靠公司分红你能否取得高于国债的利率，如果公司的分红低于国债利率，那股价必须低于净资产，很简单，既然分红率不及国债率，你股价必须净资产打折，不然哪个傻子会买？茅台每股净资产一百多元，过去二十年平均每年分...
是你不懂估值，净资产是公司历年未分红利润总和再加所有资产和库存平摊到每股的价值，茅台过去70年每年未分配利润累计总和再加所有的资产和库存平摊到每股无非一百多元，过去二十年平均每年分红6元，净资产和分红已充体现茅台的赚钱能力。至于未现金流你想怎么算就怎么算，算到无穷大也不能证伪。其实，过去二十年已是茅台黄金二十年，茅台未来盈利分红能有过去二十年平均水平已经烧高香了！