做投资选择标的，稳定的可以持续的利润是矛，合理的或者低估的股价是盾。
有矛无盾，防御性没有保证。虽然企业可以持续经营，且有不错的盈利能力，但是股价已经透支了未来较长时间的成长性，即使短期业绩靓丽，但是股价却依然有下跌的风险。
有盾无矛，进攻性没有保证。虽然企业简单的从市盈率市净率的角度看是股价低廉，但是没有稳定的业绩作为支撑，单纯的廉价并没有充分的投资逻辑支撑，因为一旦叠加业绩恶化的风险，那么这种廉价就会被证伪。
无矛无盾，则必然进退失据。既没有稳定的可持续的利润，又没有合理的或者低估的股价，在这种标的上击鼓传花的本质是投机。一旦退潮，身处其中的都是裸泳者。用自己的血汗钱去玩刀口舔血、与虎谋皮、与狼共舞的游戏，想一想都不寒而栗，要想获利还能全身而退，先问一下自己有没有那个见识和能力。这是赌博，而不是投资。
有盾有矛，才能够进退皆宜。一个标的，既有合理的或者低估的股价，又有稳定的可以持续的利润，行业持续扩张，企业傲立潮头，最好还有道德的管理层，这样的企业，看不到有什么不投资的理由，也看不到有什么投资的风险。
比如一百多的茅台，持续增长的业绩、合理的股价、制度性的分红，这样的标的有什么风险呢。
五千多家企业，总归是能够挑出几家这样的企业的吧！
（用这个逻辑去套，大家有什么推荐的标的呢？）