甘李现在是7300w支,算上本次集采涨价部分大约35亿营收,到50亿左右营收大概销售1亿支多一些就能达到。这次的两年销量增长预期其实还略低于上一个集采周期,上个集采周期甘李甘李每年大概多增了4000w支(上个集采周期还受到了疫情影响)。算过之后就明白这不是一个很高的要求。
现在如果按照你的五年后来计算,也就是2029年,这个时间点甘李目前临床的药品基本全部已经进入商业化销售并贡献利润,这个时间段如果我以一个极端保守的预估甘李也完全能达到仅国内市场80亿以上的营收。当然我认为甘李完全能达到更多。
另外回答你刚开始所说的玛氏度肽处于什么位置,首先玛氏度肽是礼来研发的,在临床过程中设置的对照也是礼来的上一代GLP-1杜拉糖肽,GLP-1部分用的技术是和杜拉糖肽一样的fc融合技术,杜拉糖肽已被证明在减肥上效果不佳,杜拉糖肽目前国内销售市场大概在20多亿的份额。当然玛氏度肽是双靶点是在减肥上有效的,如果让我排名的话玛氏度肽的市场地位只能在司美格鲁肽之下杜拉糖肽之上,但另外尴尬的是礼来另一个效果更好甚至优于司美格鲁肽的GLP-1类双靶点药替尔泊肽已经在中国上市,除非信达能开发出一个“微减肥”概念市场否则这款药只是GLP-1赛道上一条比较大的“咸鱼”罢了。
另外甘李的GZR18目前已经官宣是双周制剂,如果后续顺利甘李也将会是世界上第一个GLP-1双周制剂,且会在至少三五年内独占这个市场地位,如果让我排序GZR18能排在目前所有上市GLP-1以及多靶点GLP-1类药品的上面。这个阶段需要做的是尽量将三期临床的样本扩大,我相信如果能有足够的资金甘李GZR18的国内三期临床规模就可能会超过3000人,如果海外能有能聊的下来的合作方就会是一个超大规模的多中心三期临床,潜在的海外合作方也是甘李短期的看点之一。
其实GZR18可能是双周制剂在甘李曾经披露其超高的体内安全浓度就有的人能猜出来,但目前正式官宣可以让长时间持有更有价值,只要接下来没有新的临床上的重大副作用GZR18肯定是这个赛道里最有竞争力的那一批。甘忠如的雄心壮志当然也是可以期待的。
甘李现在是7300w支,算上本次集采涨价部分大约35亿营收,到50亿左右营收大概销售1亿支多一些就能达到。这次的两年销量增长预期其实还略低于上一个集采周期,上个集采周期甘李甘李每年大概多增了4000w支(上个集采周期还受到了疫情影响)。算过之后就明白这不是一个很高的要求。
非常感谢给予的详细回复。国内的增长速度没想道你预估的会这么高,我印象中这次集采甘李提价了,对收入和利润会有提振作用。份额大概是略有提升。总的对胰岛素的需求增长率不会高吧,不知道是否方便就份额和价格两家角度做一个拆解。
你文中提到了对甘李的估值看法,认为估值是按照静态的在给,没有给未来的几款重磅新品估值。问题是GZR18的临床表现和司美格鲁肽比会怎样依然未知,包括和刚刚获批的替尔泊肽比会怎样,我查了一下,替尔泊肽的减重效果表现相当惊人。
还有就是最终获批的时间存在不确定。