一、基本情况
葵花药业集团股份有限公司是以“做老百姓的好药；呵护中国儿童健康成长，保障中国儿童用药安全”为使命，以品牌OTC产品为核心，覆盖研发、生产和销售全产业链的知名医药企业。 集团前身是原黑龙江省国有五常制药厂，1998年改制为民营企业——黑龙江葵花药业股份有限公司，随后不断发展壮大，于2005年组建葵花药业集团股份有限公司。集团现下辖13家药品生产型企业、6家医药公司、4家药物研究院、2家药材种植基地、1家药品包材公司等33家子公司，总部位于哈尔滨市。 2014年底在深圳上市，股票代码：002737。
二、股权结构
第一大股东为葵花集团有限公司，而葵花集团的前三大股东为关彦斌、关玉秀、关一父女三人。
关彦斌由于与其前妻张晓兰的事件现被判入狱11年。目前，公司由两个女儿掌舵，其中关玉秀为董事长，关一为总裁。
三、主营业务
公司是以生产中成药为主导，以“化学药、生物药”和“健康养生品”为两翼，集药品研发、制造与营销为一体。
“一小、一老、一妇”是公司深耕的特色用药领域。儿童用药是公司第一核心战略，用妈妈心做儿童药，倾力打造 “小葵花”主品牌，布局儿药品类；老年慢性病用药、妇科用药为公司成人用药领域核心优势品类，公司坚持“做咱老 百姓的好药！”，打造“葵花”主品牌，布局成人药品类，打造黄金产品群。
从今年半年报来看，中成药收入占比和利润占比都是最高的，中成药毛利率为59.91%。
四、核心竞争力
将儿童用药作为公司第一核心战略，儿科用药全品类覆盖；公司核心主品群聚焦 OTC 领域，以零售终端（药店）、第三终端为主，产品兼具大消费属性。受集采影响较小
上图可以看到葵花药业的OTC模式占到收入比例的83%。
五、估值
市净率3.4；市盈率12.6；可以看到公司2020年之后，净利润呈现稳步增长趋势；按目前股价，股息率为3.83%，股利支付率为67.34%。
根据前三季度经营数据，净利润同比增长73.3%；因此目前的估值是比较低的。
六、业绩预测
葵花药业上市以后的增长情况，分两个阶段。
①一路凯歌的2013年-2018年：
营收从21.81亿到44.72亿，复合增速15.5%，净利润从2.83亿到6.08亿，增速16.5%。
高增且稳定，有点白马的气质。
②人祸天灾的2019年-至今：
2019年，由于众所周知的原因，管理层变动，营收停滞。
2020年，口罩的原因，普通感冒也就没机会感染了，需求断崖。
2021年，恢复性增长。
2022年，一季度口罩相对严，利空。四季度，疫情放开，猛增。
2023年，一季度，咩咩咩，业绩大爆炸。二季度，疫情结束，下跌一点。整个2023年前三季度，净利润同比增长73.3%
展望未来，儿童用药的业绩我认为会继续保持，可能有人会说，现在出生率下降，但也要考虑到家长是最愿意给孩子花钱的；另外，葵花药业在儿童用药上是力争全面覆盖的；另外，人口老龄化，慢性病用药也是会持续增长。