纤维素醚综合价格在2.5万/吨可以保持的话（医药食品级除植物胶囊自用以外也保守用综合价格计算），随着原材料价格的下降，净利润率能维持在20%以上的话那就超过自己之前计算的估值了。但是之前比较乐观的用30PE，现在调整以后算是留出更多的安全边际吧。

虽然按计算器现在的价格挺有吸引力，但是对内建材端的需求恢复不明朗，对外植物胶囊的需求回暖也不确定。这两个因素都是影响$山东赫达(SZ002810)$ 未来营收的关键。参考健帆的两天-40%，提醒自己千万不要盲目乐观。宁愿为确定性付出更高一点的价格，也不要深陷“价值陷阱”。

持续跟踪，等待认可的确定性到来~~~