大家好，我是新华基金王永明。目前管理的产品有新华中小市值、新华景气行业、新华鑫科技、新华积极价值等几个产品。
上周市场出现小幅反弹，北上净流入159亿，其中周二净流入140亿，这是近两个月内较为少见的现象，值得重视。至于后续是否会推动市场上涨，还有待于观察。
上周表现最强的行业有电子（果链）、汽车、银行、美容护理、非银金融（保险）。果链上涨是预期差的兑现，短期涨幅大，后期需要进一步的基本面变化验证。煤炭受需求的影响和业绩不佳表现疲弱，但关键看7-9三月的天气和火电发电需求。
海外方面，美国6月CPI低于市场预期，结果七姐妹一起跌，市场从交易现实到交易预期，推动对利率高度敏感的行业涨（生物医药，创新药产业链等），罗素2000连续两天上涨，大涨近5%，创近两年来新高。这是个值得重视的信号。从美国非农、失业率可以看出，降息是趋势，经济无法维持如此高的利率。
国内社融和信贷数据看，企业中长期信贷和居民贷款6月同比都大幅下降，M1/M2继续下行。红利资产上涨的逻辑没有被破坏。
