2023-09-17 23:48
谢谢
回报率 = 股息率 + 增长率 + PB波动率 ,
回报率=(ROE*分红率)/PB + ROE(1- 分红率)+ PB波动率
这个公式非常精炼,可以计算投资回报率,形成了闭环。输入条件是:ROE, 分红率,PB。
ROE越高,分红率越低,PB越低,投资回报率就越高。
比如东方财富,就是ROE高,分红率低,PB中等偏高,所以是个成长股,最近几年涨幅巨大。比如双汇,ROE高,分红率高,PB中等偏低,投资人的回报主要靠分红,所以,这些年回报率不是很高,因为钱都分红了,没有成长性。
只要知道:ROE, 分红率,PB,就可以计算投资回报率。
比如洋河股份ROE 20%,分红率大约 50%,PB 5,假设估值不变,投资回报率为年化12%。没有投资前,就对预期的投资回报率心中有数了!
#市赚率#
首先要说的是,为了学习巴菲特,笔者仿造PEG发明了一个叫作“市赚率”的估值参数,其公式为:市赚率=市盈率/净资产收益率(PR=PE/ROE)。当市赚率等于1PR为合理估值,大于1PR和小于1PR则为高估和低估。上世纪80年代,巴菲特两次建仓可口可乐。1988年,买入市盈率为14.7PE,ROE为31%...
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