国庆期间外出旅游把《行为投资学手册》又读了一遍,结合近期的操作感触颇多,总结一下:
一、长期的上涨会让人产生过度乐观倾向,长期下跌会让人产生悲观情绪,这就是共情鸿沟,我们要避免共情鸿沟,在目前市场极度悲观情绪下要相信牛熊转替是股市常态,别被下跌吓破了胆,风声鹤唳,忘记了市场还是可以上涨的。想想15年和去年底的乐观状态吧。
二、在市场恐惧中投资确实不容易,别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧只是说说,市场持续大跌会让人在屡战屡败中脑力枯竭,理性决策能力会大幅下降。当大家都恐惧时你也会不由之主的恐惧,如何克服,最好的办法是事先承诺。按行为投资学手册的建议我们应提前做出计划,按计划执行策略,避免临时买卖。邓普顿就是这样决策投资的。
三、避免过度乐观,对自己的判断能力多一些质疑,对市场的一些看法多一些谨慎,就像原来的可转债投资一样,我在可转债上获利还是可以的,因为可转债代表了我对市场的敬畏,保守才能在市场上长期活下去。
四、经常做做投资笔记,投资笔记能记录我们当时的想法和心境,回头看时对共情鸿沟和恐惧驱动型决策会有更多的认识,对过于乐观时的想法也会感悟颇多。
五、未来是无法预测的,特别是短期涨跌,我们可以结合估值和趋势去确定总体仓位,考虑商业模式和护城河决定具体投资标的。投资中按周期钟摆理论摸索目前所处位置,但要避免极端估值时的反转走势。综合来看,总体认为现在是底部区域。
五、为避免可能的潜在风险让人心理崩溃,可以拉长周期以定期定投的方式在底部逐渐加仓。但最后强调一点:2700点以下只买不卖!