$复星医药(SH600196)$ 二季度（单季）业绩梳理
影响复星利润的因素比较复杂，包括主营业务、其它经营业务等，所以想精准预测复兴的业绩超出笔者的能力圈，但笔者还是想大概梳理一下。二季度主营业务方面，毛利率上，今年一季度较去年三、四季度高5个百分点，较去年二季度高1.5个百分点，合同负债一季度同比增3.65%，固定资产同比大增42%，按商业常识乐观谨慎推测，假设营业成本、各项费用稳定，那么大概率主营利润同比至少会增加5%以上。
其它经营业绩方面，首先公允价值变动收益，去年二季度单季有5个多亿的收益，主要是港股药师邦上市且股价大涨，今年二季度这方面可能还是负收入，单季度利润同比就会减少5个多亿。其次投资收益，一季度同比降55%，减少三个多亿，二季度估计也不是很乐观，可能也会减少三个亿左右。其它损益更不好判断，公司自由调剂的灵活度和空间比较大，笔者就不梳理了。
综合以上两方面分析，一增一减，但因为其它经营业绩减少八个亿左右，幅度比较大，如果没有其它业绩贡献，那么二季度的业绩就是负增长了。
最后值得期待的是，复宏汉霖私有化，停牌这么长时间，大概率说明私有化比较复杂，交易金额比较大，笔者认为复兴医药也有可能抛售一部分。另外昨天有媒体报道复兴医药打算抛售控股的印度公司，笔者认为真实性很大，主要是鉴于复兴二季度其它经营业绩非常糟糕，有卖股权的动机，毕竟股价都跌这么多了，该大力出手维护公司股价和形象了。