► 央视网：据悉，天水麻辣烫关键词搜索量周环比增长10倍以上。截至3月20日，今年清明假期天水市旅游订单量已同比增长超21倍，其中“00后”游客最多，占比近一半，其次是“80后”，占比28%；“90后”占比18%。游客主要来自西安、兰州、咸阳和北京。
► 券商中国：近日有市场传闻称，不久就会有地产相关文件出台，会全面聚焦两个方向，全面取消核心城市的限制性政策；推动融资协调机制落地。业内人士称，一线城市非核心区域的限购政策有可能取消，但目前可能还处于研究阶段。而融资协调机制正在落地。
► 抖音：开展“厚黑学”“伪成功学”专项治理。少数“自媒体”利用普通人想迅速成功的心理，将取得成功的方式套路化甚至“厚黑化”，并通过培训班等方式变现。还有“自媒体”，利用技术大爆炸时代普通人担忧“落伍”的正常心态，渲染社会焦虑，通过卖课等方式变现。该行为严重违反平台规则，将采取下架视频、封号等治理措施。
宏观经济
1、体育总局等12部门：印发《中国青少年足球改革发展实施意见》。到2025年，按照规划目标推进校园足球特色学校建设，建立常态化考核与退出机制。抓实5个全国高水平足球后备人才基地和一批省、市级男、女足青训中心。到2035年，青少年足球治理能力全面提升，为中国足球全面振兴提供有力支撑。
2、证券时报：湖南、辽宁、西安、重庆四地的地方金融监管部门先后发布公告，表示将取消各自辖内金交所的业务资质。据悉，接下来还会有更多地方陆续发布该公告。这意味着，在诸多金融风险事件中频繁现身的金交所，作为一类地方交易场所，即将彻底退出历史舞台。
3、高盛：预计大宗商品价格2024年将上行，欧美央行料将降息，将有助于支撑工业金属价格以及消费者需求。随着借贷成本下降、制造业复苏和地缘政治风险持续，2024年大宗商品的回报率可能达到15%。铜、铝、黄金和石油产品可能上涨，投资者需要有选择性，因为涨势不会是普遍的。
4、央视新闻：截至3月25日，日本已有26人因服用小林制药生产的含红曲成分保健品后发生身体异常而住院。此前，有部分消费者在使用该公司生产的含有红曲成分保健品后，出现肾脏部位疾病。随后，日本各食品、酒类制造商陆续宣布回收含有小林制药生产的红曲相关产品。
地产动态
1、央行行长潘功胜：房地产市场已出现一些积极信号，房地产市场波动对金融体系影响有限。中国政府的债务水平在国际上处于中游偏下水平，化解地方政府债务风险的相关政策正在逐步奏效。中国已经构建了行之有效的金融安全网，包括完善金融机构公司治理、强化法治保障等。
2、绿城中国：今年一季度市场成交的低迷，是市场去年四季度的延续；预计调整会持续一段时间，但市场可能会出现缓慢的复苏。从政策方面来看，今年相关部门已经出台不少稳楼市政策，政策从指导性政策向操作性政策方向宽松，预计这些措施将对市场产生积极影响。
3、界面新闻：近日，绿地地产集团、绿地地产集团长沙置业新增一条被执行人信息，执行标的2亿余元。绿地地产集团有限公司成立于2010年3月，注册资本50亿元，经营范围含房地产综合开发经营、租赁、物业管理，房地产咨询等。
股市盘点
1、周一，上证指数报3026.31点，下跌0.71%，成交额4434.72亿。深证成指报9422.61点，下跌1.49%，成交额5999.62亿。创业板指报1833.44点，下跌1.91%，成交额2686.90亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。两市成交额10435亿，较上个交易日缩量538亿。盘面上，油气、小米汽车、银行、贵金属等板块涨幅居前，Sora概念、铜缆高速连接、传媒、存储芯片等板块跌幅居前。北向资金全天净买入55.71亿，其中沪股通净买入38.51亿元，深股通净买入17.2亿元。
2、周一，恒生指数跌0.16%，报16473.64点。恒生科技指数跌0.54%，报3437.2点。国企指数跌0.05%，报5754.65点。物业管理概念股、智能物流概念股领涨，美团涨超5%，药明生物涨超7%；无人驾驶概念股、新能源汽车概念股领跌。南向资金净流出63.44亿港元。其中，港股通（沪）净流出32.2亿港元，港股通（深）净流出31.23亿港元。
3、截至3月25日，北交所上市公司246家，当日新增1家。总市值3603.27亿元，成交金额57.56亿元。
4、两市融资余额：截至3月22日，上交所融资余额报7923.68亿元，较前一交易日减少21.91亿元；深交所融资余额报7106.28亿元，较前一交易日增加1.17亿元；两市合计15029.96亿元，较前一交易日减少20.74亿元。
5、中证报：中证协拟对《另类投资子公司管理规范》和《私募投资基金子公司管理规范》进行修订。据悉，此次修订整合了现有规则口径并加以小幅完善，在回应市场合理诉求的基础上，放管结合，对个别规定进行了适度优化，包括适度增加两类子公司现金管理投资标的种类、提升闲置资金管理灵活度等。
6、财联社：截至3月25日，全市场QDII产品数量为612只，其中共有310只QDII基金处于暂停申购或暂停大额申购，占比已超过一半。QDII限购主要原因有避免资金追高、过快涌入影响基金正常运行，从而影响投资人利益；基金管理人外汇额度紧张导致。
7、中证网：有市场传言“公募基金被要求不得参与游资炒作标的”。据悉，交易所会对严重异常波动、高风险股票在其网站、公众号进行公告，这些被认为是“游资炒作标的，公募基金一般来说禁止交易此类标的。在市场表现较弱的时候，游资类标的一定程度上可以给市场提供流动性，近期可能监管趋严，但还没有落地政策。
8、紫金矿业：公司在进入锂行业时较为谨慎，以碳酸锂10万元/吨左右的价格作为投资决策依据，根据“两湖一矿”项目的目前测算数据，在当前10万元-12万元/吨的价格下，上述项目顺利投产后仍将有一定利润。
9、艾艾精工（15天14板）：公司股票近期涨幅高达249.31%，严重偏离市场和行业走势。公司业绩微利，在手订单无明显变化，目前股价涨幅与公司经营情况严重偏离。股票击鼓传花效应明显，存在非理性炒作风险，随时有快速下跌的可能。
10、华生科技（3连板）：关注到部分媒体、股吧等平台对公司相关业务讨论，内容涉及低空经济、降落伞等热点概念。公司未涉及相关业务。日常经营情况和内部经营秩序正常，特别提醒广大投资者理性决策，审慎投资。
11、翔港科技（3连板）：已披露的投资参股深圳市金泰克半导体有限公司事项仅为投资参股，不参与标的公司经营，根据相关会计准则，标的公司的经营业绩不直接体现上市公司当期损益。
12、中国石油：2023年，营业收入30110.12亿元，同比下降7.0%，降幅小于油价降幅；净利润1611.46亿元，同比增长8.3%，创历史新高。自由现金流1761.22亿元，同比增长17.1%，创历史新高。公司原油平均价格76.60美元/桶，同比下降16.8%。
13、招商银行：2023年，营业收入3391.23亿元，同比下降1.64%；净利润1466.02亿元，同比增长6.22%。不良贷款率0.95%，较上年末下降 0.01个百分点 。
14、三只松鼠：2023年，营业收入71.15亿元，同比下降2.45%；净利润2.2亿元，同比增长69.85%。坚果是三只松鼠的核心品类，线上市场份额稳居第一。年货节期间，各渠道高速增长实现整体营收同比增长超60%。
15、*ST新海：公司股票于退市整理期届满的次一交易日摘牌，公司股票终止上市，进入退市整理期的起始日为2024年3月26日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2024年4月17日。
财富聚焦
1、胡润研究院：发布《2024胡润全球富豪榜》。埃隆·马斯克以1.67万亿元的身价成为世界首富。中国首富则由农夫山泉钟睒睒蝉联，其总财富达4500亿元，较往年下降9%。今年一半以上的新增财富是来自于AI。英伟达的黄仁勋第一次财富明显增长，进入全球前30。
2、财经早餐：热点出不停，追踪你想听。覆铜板头部公司普遍提价，背后的主要原因是什么？覆铜板主要应用于哪些领域？AI算力大幅增长会怎样改变行业生态？产业链哪些细分领域值得关注？财友们快快划到文末查看今天的财秘追踪 #覆铜板市场“涨”声一片
行业观察
1、国家数据局局长刘烈宏：2023年以来，生成式人工智能的发展对算力提出了更高、更迫切的需求，目前，在构建联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力体系。在产业生态、算力供给、网络传输、技术创新等方面进行了部署，目标是构建联网调度、普惠易用、绿色安全的全国一体化算力体系。
2、自然资源部：决定开展2024年矿产卫片执法工作。2025年3月，对2024年矿产卫片执法成果同步组织开展内业审核和实地抽查。对实地抽查中发现的未依法查处整改的违法采矿问题图斑，由部督促相关省级自然资源主管部门组织查处整改，查处整改不力的，将采取直接立案查处、挂牌督办等方式严肃处置。
3、工信部：截至2月末，5G用户占比近五成。三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达17.46亿户，比上年末净增240.9万户。其中，5G移动电话用户达8.51亿户，占移动电话用户的48.8%，占比较上年末提高2.2个百分点。
4、上海市人民政府办公厅：到2025年，制定出台30个左右产品碳足迹相关地方，基本建成产品碳足迹服务平台体系。到2030年，制定出台100个左右产品碳足迹相关地方、企业或团体标准，全面建成产品碳足迹服务平台体系，集聚一批具有国际影响力的绿色低碳链主企业和专业服务机构。
5、中汽协：2024年2月，中国品牌乘用车销量79.1万辆，同比下降9.4%，市场份额为59.4%，上升6.5个百分点。1-2月，中国品牌乘用车销量206.6万辆，同比增长26.7%，市场份额为59.9%，上升7.6个百分点。
6、中国海油：我国在渤海超5000米的地层钻探发现一口高产油气井，测试日产油气当量近1400立方米，创造了我国海上深层油气探井日产最高纪录，对进一步勘探海洋深层油气资源、保障国家能源安全具有重要意义。
7、国家能源投资集团总经理余兵：集团2023年新能源开工3300万千瓦，投产2600万千瓦，是历史上最多的一年。现在可再生能源装机总量超1亿千瓦，风电超6000万千瓦，稳居全球第一。
8、中国巨石：回应近日流传的一份玻璃纤维产品涨价函，涨价属实，之前为了将落后产能尽快出清，行业价格一直维持在底部，现在算是达到目的了。公司是业内最先调整价格的，想先试探性提价，看市场的反应，目前行业内多数公司的产品处在亏损状态，跟着提价的几率比较大。
9、海口海关：1-2月，海南对28个其他博鳌亚洲论坛发起国进出口173.1亿元，同比增长52.5%，占同期海南外贸进出口总值的40.4%，拉动同期海南外贸进出口增长17.2个百分点。其中，海南对14个发起国进出口实现两位数增长。大宗商品为主要进口产品且增幅超七成。
公司要闻
1、21世纪经济报道：知情人士透露，百度将为苹果今年发布的iPhone16、Mac系统和iOS18提供AI功能。苹果将国行iPhone等设备采用国产大模型AI功能主要出于合规需求，该公司短期内还无法解决合规问题，但国外版iPhone等设备AI功能均来自苹果自己的大模型。
2、宁德时代：正在向特斯拉在内华达州的工厂提供设备，双方也在电池技术方面展开合作，尤其是在新的电化学结构方面，以实现更快的充电速度。虽然宁德时代确实有第二上市计划，但其现金流稳健，意味着公司不会急于立即筹集更多资金、并稀释现有股东的股权。
3、小米CEO雷军：小米SU7 3月25日在全国29城开启静态展示。大家的热情超出了我们的想象，正加速推动第二批门店筹备工作。另外，3月29日开始试驾体验。
环球视野
1、韩国产业通商资源部：在比利时布鲁塞尔与欧盟就数字贸易协定启动第三轮谈判，为期三天。协定的目标是消除数字贸易壁垒，搞活该领域商务，内容包括音源视频等“电子传输”免关税、给予对方国家数字产品公平待遇、禁止以项目准入为条件要求提供源代码和算法等。
金融数据
1、新三板：3月25日，合计挂牌6203家公司，当日减少17家，成交金额2.67亿元。三板成指报873.78，跌0.16%，成交额0.76亿。
2、国内商品期货：截至3月25日下午收盘，多数收跌，碳酸锂跌超6%，烧碱跌超4%，纯碱、玻璃跌近4%，鸡蛋、菜粕跌超3%，豆二、20号胶、氧化铝跌超2%，橡胶、不锈钢、白糖、沪镍、工业硅跌超1%，集运欧线涨超5%，花生、燃料油涨超1%。
3、国债：3月25日，2年期国债期货主力合约TS2406下行0.02%至101.526；5年期国债期货主力合约TF2406下行0.06%至102.910；10年期国债期货主力合约T2406下行0.09%至103.795。10年期国债利率涨1.00BP，至2.32%；10年期国开债利率涨3.00BP，至2.45%。
4、上海国际能源交易中心：3月25日，原油期货主力合约2405，以629.0元/桶收盘，上涨1.4元，涨幅为0.22%。全部合约成交153164手，持仓量减少1183手至56507手。主力合约成交131447手，持仓量减少1027手至34103手。
5、央行：3月25日，进行500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有100亿元7天期逆回购到期，实现净投放400亿元。
6、Shibor：隔夜报1.7740%，上涨0.20个基点。7天报1.8980%，上涨5.30个基点。3个月报2.1590%，下跌0.40个基点。
7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2084，涨0.2753%，人民币中间价报7.0996，涨0.0113%。
8、上海环交所：3月25日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量46000吨，成交额394.70万元，收盘价85.42元/吨，涨1.9%。
国外
9、亚洲：日经225指数跌1.16%，报40414.12点。韩国KOSPI指数跌0.4%，报2737.65点。
10、美股：道指收跌0.41%，报39313.64点；纳指收跌0.27%，报16384.47点；标普500收跌0.31%，报5218.19点。
11、欧洲：英国富时100收跌0.17%，报7917.57点；德国DAX30收涨0.30%，报18261.31点；法国CAC40收跌0.00%，报8151.60点。
12、黄金：COMEX 4月黄金期货结算价收涨0.60%，报2173.0美元/盎司。
13、原油：WTI 5月原油期货收涨1.64%，报81.95美元/桶；布伦特5月原油期货收涨1.54%，报86.75美元/桶。
14、波罗的海干散货指数：下跌3.32%，至2123点。
· 覆铜板市场“涨”声一片·
► 华泰证券：覆铜板（CCL）是制备PCB的主要原材料，覆铜板成本占比PCB总成本达25%。覆铜板按照机械强度可分为刚性和挠性两类。2022年全球特殊及专用覆铜板（包括高频、高速、IC封装基板等）占比已增加至30%，且未来有望随下游AI、汽车电子、5G等高端需求发展继续保持增长。我国以生产低附加值的普通覆铜板为主，高端覆铜板仍需大量依赖进口。
► 中信证券：行业供需格局相对稳定，部分料号存在边际涨价机会。行业头部公司在2023年三季度对部分料号提价，并于2023年四季度基本延续平稳。目前覆铜板上游核心原材料铜价仍处历史较高水平（LME铜价约8500美元/吨，涨价前约4900美元/吨），环氧树脂、电子纱等价格逐步企稳回升，2024年覆铜板价格有望延续2023H2态势，或逐季改善。但在下游需求复苏尚不明确背景下，覆铜板涨价力度和节奏仍有待观察。
► 山西证券：AI算力大幅增长拉动下，覆铜板填料向高端化发展。AI服务器的增长直接带动GPU用高性能PCB需求增长；高算力要求核心材料覆铜板具有高频、高速、低损耗等特征，这些要求依靠覆铜板填料硅微粉来实现。覆铜板中硅微粉填充比例约15%，普通覆铜板使用角形硅微粉，高频、高速覆铜板与IC载板填充附加值更高的高性能球形硅微粉。全球AI服务器出货量预计从2023年的58万台增加到2027年的157万台，从而带动高端球形粉体放量。
► 国盛证券：球形硅微粉在覆铜板、芯片封装中均有大量应用。在覆铜板中加入硅微粉可以改善印制电路板的线性膨胀系数、热传导率、介电常数、介质损耗等物理特性，高频高速覆铜板中就需要使用 Low Df球硅，起到改善高频信号和大容量数据的传输能力的作用；而在先进封装中，球硅的重要性更加凸显，如在能提高存储芯片间互通能力的HBM方案封装中，就需要加入Low α球硅，以避免α粒子入射至存储器件的灵敏区时造成的软错误。
