GLP-1“双雄”是近年来的当红炸子鸡，业界顶流。然而在“双雄”竞赛中，“产能”这个制约因素在2023年无比突出。事关未来发展与命运，诺和诺德和礼来屡屡加码全球产能。
2024年，预计诺和诺德和礼来的GLP-1减重适应症均将在中国获批。到目前为止，诺和诺德已经连续两年大手笔加码中国产能，为2024年即将到来的中国减重市场争夺战获批做足了铺垫，礼来又将如何应对？
此外，除了进行减肥药产能“军备竞赛”的巨头之外，制药MNC加码中国市场的举措在近期又逐步活跃起来，他们又都在加码些什么？
01
“神药”大卖，产能紧缺
2023年，在各种“供应短缺”的公告中，诺和诺德的司美格鲁肽大卖212亿美元，预订2024年“药王”之位。
诺和诺德共拥有三款活性分子为司美格鲁肽的产品，分别为Ozempic（注射用降糖药）、Wegovy（注射用减重药）以及Rybelsus（口服降糖药）。
目前在华已获批的两款产品适应证均为糖尿病用药：
2021年8月，司美格鲁肽注射液（商品名为诺和泰）在中国获批上市。
2024年1月，司美格鲁肽片（商品名为诺和忻）在中国获批上市。
Wegovy虽未在华上市，但其兄弟版本诺和泰在国内“超适应证使用”的现象泛滥。
全球市场对诺和诺德 GLP-1重磅产品的高需求导致2023年供应短缺，迫使诺和诺德迅速扩大生产规模，并在现有工厂增加多条灌装线。
2023年，诺和诺德宣布了至少85亿美元的投资，通过建设和扩建几家工厂来提高其GLP-1的生产能力：
2023年11月，诺和诺德宣布投资60亿美元扩大其在丹麦的制造能力，主要是为了提高其活性药物成分(API)的产能。
同月，诺和诺德宣布将投资24亿美元在法国建立一家工厂，该工厂专注于生产GLP-1产品以及其他慢性疾病治疗产品。
2023年12月，诺和以9250万美元收购了神经科学生物技术公司Alkermes在爱尔兰阿斯隆的片剂工厂，用于生产口服GLP-1药物Rybelsus。
今年1月初，诺和诺德在爱尔兰购买了85英亩（约34.40万平方米）的土地建厂，耗资约5100万欧元（5570万美元），拟议中的工厂将生产糖尿病、肥胖症和罕见疾病产品。
今年2月，诺和诺德的母公司Novo Holdings（诺和基金会）以每股63.5美元（总计165亿美元）的价格收购了CDMO（合同开发和制造公司）公司Catalent。随后又以110亿美元的价格，将刚收购来的Catalent位于意大利Anagni、美国印第安纳州Bloomington和比利时布鲁塞尔的三家工厂出售给诺和诺德制药公司，预计将从2026年起显著提高诺和诺德产品的无菌灌装能力。
据ENDPOINTS NEWS报道，诺和诺德在巴西、中国、丹麦、法国和美国拥有生产基地，其制造部门共有近2万名员工。
02
中国产能大战，开战在即
此次对于中国生产能力的加码，可以视为诺和诺德整体生产战略扩张计划的一部分。
这也是诺和诺德连续两年斥巨资加码中国市场。2023年第一季度，诺和诺德投资约1.64亿美元（11.8亿元）在天津启动成品车间扩建项目，引进预填充注射笔生产线。
2024年恰是诺和诺德中国成立的30周年。此次扩产落地的天津，正是诺和诺德在中国的起点——三十年前，诺和诺德在天津建设生产厂，并使天津成为其全球战略生产基地之一。天津是诺和诺德在中国发展的起点。
不过，以更大的视角来看，诺和诺德紧急各地加码产能的核心或许在于：司美格鲁肽的产能关系着诺和诺德未来几年发展的上限；在礼来及其他企业的GLP-1产品赶上来之前，产能的竞争将成为诺和诺德司美格鲁肽未来市场占有率的关键要素。
2023年，诺和诺德中国市场业绩重回双位数增长，同比+11%至166.87亿丹麦克朗（约24亿美元）。2022年，受国内胰岛素集采，诺和诺德中国业绩仅增长+1.2%；2021年业绩同比+13.7%。
诺和诺德的中国业绩中，GLP-1产品营收62.08亿丹麦克朗，占中国业绩的37%。
而礼来作为诺和诺德GLP-1领域竞争者的不二人选，2023年的中国业绩同样喜人，礼来中国营收15.4亿美元，同比+11%。相较于2022年因受国内胰岛素集采影响而业绩大跌10%，2023年的礼来中国表现可谓出色。
礼来的替尔泊肽减重适应症于2023年11月8日在美国获批上市，上市不到1个月销售额就飙到了1.76亿美元。
据报道，诺和诺德司美格鲁肽、礼来替尔泊肽的减重适应症分别已在2023年6月和8月在国内提交申请。预计将在今年获批。届时，一场在中国市场的产能大战将正式开启。
根据诺和诺德的回复：其天津生产厂所生产的产品主要供应中国市场，践行全产业链在中国的承诺，更好的服务中国患者。
值得注意的是，诺和诺德的母公司Novo Holdings收购的Catalent，也生产礼来的部分产品，“特别是在糖尿病和肥胖症领域”。
这种生产合作随着并购的发生变得相当具有戏剧性：继续合作，是在给竞争对手送钱？不合作，如何保证产能？
因此，几番权衡之下，礼来除了喊话监管机构关注这一并购之外，还是表示“重点是确保药品供应的连续性，我们打算让Catalent对于与我们签订的合同负责。”
礼来也将扩大自身产能提为首要任务，包括提高现有工厂的产量：
2023年1月、3月、4月，礼来分别给位于美国北卡罗来纳州、爱尔兰Raheen、美国印第安纳州的生产基地追加投资4.5亿美元、5亿美元、16亿美元。
2023年11月，礼来宣布计划投资25亿美元在德国Alzey区域建造一个新高科技制造基地，旨在进一步扩大全球注射产品的生产制造，新工厂预计将在2027年投入使用，这将是礼来在欧洲的第六个生产基地。
回到中国市场的生产能力上，自进入中国市场以来，礼来先后在苏州投建了3家生产基地，总投资额达到40亿元。同时，礼来苏州的罐装产品也正加速打开海外市场，根据苏州工业园区去年发布的消息，2022年礼来苏州欧洲出口量及对应销售额较2021年的增幅超过三倍；2023年上半年，礼来苏州合计出口超一亿元人民币。
除此之外，今年1月9日，礼来中国迎来重磅人事变动：Huzur Devletsah成为礼来中国新任总裁兼总经理，并成为礼来中国的首位女性掌门人。
在GLP-1减肥领域的竞争中，司美格鲁肽现在就是消费者心目中衡量的准绳，新产品至少效果要做到和司美格鲁肽差不多，才能谈论未来。
在疗效相差不大的基础上，产能成为关键。礼来和诺和诺德目前都正在恶补应对“需求爆发”的产能机制。现在，诺和诺德在中国市场上已经加码，不知道礼来将如何应对？
03
减肥市场之外，谁在逆势加码中国市场？
跨国药企依然在持续加码中国市场。
3月1日，阿斯利康宣布将在无锡高新区投资4.75亿美元新建小分子药物工厂，预计未来在国内上市的阿斯利康特定小分子药物将在无锡新工厂实现从制剂到包装的生产，并供应国内外市场。
1月，拜耳、RTW投资公司宣布，分别以3500万美元和1.27亿美元对箕星药业进行股权投资。通过此次合作，拜耳将获得箕星在心血管和眼科领域产品线商业化权益的优先谈判权。
商务部数据显示，2024年1月，外国投资者在华投资新设外资企业4588家，同比增幅高达74.4%。商务部外资司负责人说，这显示出外资来华热情高涨，跨国公司依然看好中国市场发展机遇。
这一方面，中国庞大的市场功不可没，中国完善的产业链供应链体系、优质的人才资源等供给侧优势，也让外企得以高效整合各类生产要素。
另一方面，中国持续扩大开放的政策展现了吸引力。“外资24条”发布以来，许多举措已经直达企业并落地见效。其中税收优惠政策和欧洲多国来华人员免签等，直接帮助企业降低了运营成本、增强了国际技术合作。