$美瑞新材(SZ300848)$ 最近问估值的老师比较多，在这里统一回复一下。sx老师的毛估逻辑没有什么问题，具体数字上就不讨论了，我拍也可以比这拍的更大。
TPU现在19万吨，这19万吨之后会是原料品质更上一个台阶的19万吨，会是原料不再受制于人的19万吨，会是原料自我降本的19万吨，会是业绩稳定性更强的19万吨。
HDI 10+20万吨，CHDI&PPDI 2万吨，这两个领域都有非常大的概率大宗化成为全球龙头，特别关注应用领域的拓展，绝不仅是券商研报目之所及的一亩三分地。未来这块的这块产品的价格情况和利润情况也会越来越容易跟踪。
其实中间产品特种胺的外售也会贡献很大的增量，这块也是一块肥肉，其中可以特别关注卡位好的芳纶原料。特种胺下次有时间了再详细聊一聊，有很大预期差。
此外，这几个产品扎住篱笆之后，产业链条还可以延展的更加深入，触角可以触及更多产品。再就是关注公司后续福建基地的落子，也非常重要。
饭要一口口吃，路要一步步走，如果终点确定，中间过程怎么实现每个股票有每个股票的缘分。高科技行业或者说时代潮流行业的一种典型玩法是先给高估值甚至终局估值，再试图用业绩来消化高估值，顺利的比如2020-2022年的中微公司；而传统行业更容易碰上业绩增长但估值压缩的煎熬时期，比如2016-2020年的明泰铝业、2016-2019年的东方电缆。万华化学在爆发阶段其实也是顺应了时代潮流、受益地产红利，可以看看MDI需求结构在保温材料在冰箱等领域占了多少。我相信美瑞新材在爆发阶段也是顺应了时代潮流、受益工业化升级。（注意是爆发阶段，不是抹黑万华）
白马容易越看越顺眼，黑马容易越看越质疑，本质上好公司都是一步步击败质疑走出来的，黑马才能蜕变成白马。可以翻翻万华2018年有多少无端的质疑，2020年又有多少过誉的赞美。
方向正确，赔率巨大，是一笔好投资的根基。当前河南基地的投产，就是这家公司的【奇点时刻】

权益产能只有5.5万吨，对应利润6.6亿，目前市值低估，但是低估不多

万华、新和成都在做HDI？

今天是给正丹带下来了吧，短期可能要调整一段时间了。另外新和成的hdi怎么好像没动静了，不是投产了吗