恒生中国企业指数是一个比较老的指数。以前最大的问题就是以国有企业为主，指数的底层资产体制都比较僵化，2016年加权PE创过不到6的世界级低估，现在加权PE在8.1左右，看起来好像离历史估值底部并不近。但是2018年之后编制方法发生了很大变化，把红筹股和民营企业纳入指数（以前是以国有企业为主，国企指数），2018年3月成分股调整至今越来越符合中国企业指数这个叫法而不是国企指数。成分股较大变化使得对比估值就不那么靠谱了
看看成分股，共50只股票。我这里用的是跟踪指数的基金510900的2019年半年报数据，所以2019年9月纳入的股票没有更新。
我按照自己的分类把510900的行业重新分类（恒生指数分类比较粗，而且有些望名生义）然后把自己觉得作为分散配置可以买入的企业进行了筛选（比如银行类将招行+四大，保险类的平安+太保+新华等等视为可以配置的有价值企业），将部分不懂的和明显周期性的石油化工、电信服务、汽车（其实指数9月已剔除）、公用事业、AMC（其实指数9月已剔除）不纳入，计算得到可以配置的企业在60%左右，算是可买企业比较高的指数之一了（在我的统计中，较有名的指数中比国企指数可买企业高的只有深证红利、中概互联，沪深300也就是和国企指数相当）假如阿里巴巴未来纳入指数，继续降低金融股的占比，比如降低银行占比，将会更新均衡。
2018年修改规则之后，到2019年9月9日，新纳入的指数成分股已经接近40%。也就是对比2018年3月之前，指数中的4成血液已经替换完，基本和原有指数成分相差比较大了。
所以我觉得恒生国企指数已经变成比较优质的指数同时又都是大陆的企业，主要受到香港情绪影响，可以作为港股抄底利器。