投资有风险，入市需谨慎
2008年全球金融危机导致全市场回调，医药板块（申万）下跌57.1%（2008/1/1~2008/11/4），最低估值（PE-TTM，下同）19.6倍，医药行业迎来了第一次历史大底。
2011年连绵下跌的熊市市场整体亦迎来明确下跌周期，2011年全年医药板块（申万）回调30.9%，最低估值25.5倍，医药行业迎来了第二次历史底部。
2018年以来贸易摩擦市场整体迎来了悲观式下跌，医药板块（申万）下跌37.6%（2018/5/27~2018/12/22），最低PE估值24倍，，医药行业迎来了第三次历史底部。
本轮医药板块下行周期自2021年中旬以来，已持续3年多，板块整体回调50.89%（2021.6.30-2024/7/9），7月12日市盈率已降到26.62倍，低于历史上87%的时间。
与之前的三次大底相比，医药板块本轮调整的力度（跌幅）仅次于08年、调整时间明显超越，估值也到了历史低位区域。
虽然医药每次调整其基本面和外部环境都有不同，但是在刚需、老龄化等大背景下，叠加政策支持等因素，对医药不用过度悲观。
申万医药生物一级行业指数2008年以来表现
数据来源：Wind 截至20240712$全指医药(SH000991)$
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个人观点，仅供参考！
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