今天公布了财新PMI数据，时隔两个月再次重回扩张区间，财新PMI和PMI的区别在于，财新主要覆盖中小型企业，说明目前经济仍然处于弱复苏阶段，从通胀来看，目前通胀数据极低，货币政策很难受到掣肘，从流动性来看，我们并不缺乏基础货币，缺乏的是货币乘数和货币流速，随着信心恢复，货币流速会加快，从估值来看，沪深300对于债券溢价率重回6%的极端高水平。