根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为三类，分别是短期国债（T-Bills）、中期国债（T-Notes）和长期国债（T-Bonds）。
其中，短期国债（T-Bills）期限在1年内，段永平在雪球说的买TB，就是指这个；
中期国债（T-Notes）期限在1到10年；
长期国债（T-Bonds）期限在10年以上。
具体而言，市场较为关注的有1年、2年、3年、10年、20年和30年期的美债。
由于期限越长，不确定性越高，对回报率的要求就越高。假如不考虑其它因素，到期期限越长的国债，票面利率就越高。
有时候看新闻会看到，美债收益率曲线倒挂，预示未来极有可能发生经济衰退。它是这么个意思，打个比方，就是2年期的美债收益率反而要比10年期的高，这不是常有的现象。
派息规则的话，T-Bills以低于面值的价格发行，折扣的部分代表利息；T-Notes和T-Bonds以面值发行，每半年派息一次。
那么我们如何投资美债？
| 方法一：直接买入美债
这个方式简单粗暴，直接通过券商购买美债产品。
你可以根据自己的投资偏好，挑一只到期日适合，年化回报率不错的美债。
比如这只美债，到期日是2043年，持有到期的话，实际年化收益达到4.65%。
最关键就是看清楚到期日，以及实际回报率，不用纠结债券价格为什么是77.255美元。
| 方法二：买入美债ETF
美债 ETF 是一种交易所交易基金，主要投资一篮子的美国国债，以债券类指数为跟踪标的并试图复制其收益率。
比如我一直有关注的20+年以上美国国债ETF-iShares（TLT）$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 。
TLT由美国ishares(安硕)于2002年发行，该基金的全部持仓都是美国国债——主要是美国10年期和30年期的债券。
截至9月20日，TLT的资产规模超390亿美元，稳定派息。
以下介绍一下美债相关的常见ETF。
资产规模数据截至9月20日
相比直接买国债，买入ETF的好处是流动性好，点差较小。