昨晚国家发改委出了一条消息，说的是煤炭增产增供取得明显成效，9月以来核增产能2.2亿吨/年，四季度增产在5000万吨以上。
其实，煤炭增产的新闻上周就有了，只是当时煤炭股和煤炭期货走势背离，没有引起A股市场足够的关注。
现在，用数据说话，看看新增的这5000万吨能解决多大的问题。
1、中国一年的原煤产量约39亿吨，进口3亿吨，每年消费量在42亿吨。这个数据说明啥？说明90%的煤炭由国内自产，中国拥有对煤炭绝对的定价权，这一点和原油、铁矿等其他大宗商品有本质不同。所以，对煤炭的分析，要考虑的因素比什么原油天然气简单多了。
2、这一轮动力煤的暴涨，从8月底开始。来看下9月份的数据：动力煤2201期货价格从8月31日的872元/吨，涨到9月30日的1394元/吨。为什么我特别强调9月份的数据，因为9月份是传统煤炭淡季（夏季制冷、冬季取暖是旺季），所以9月份的煤炭暴涨是一个非常鲜明的供需失衡信号。
3、四季度新增的5000万吨煤炭产能够吗？中国全年消费煤炭42亿吨，单季度的煤炭消费量超过10亿吨，5000万吨其实也就是新增5%而已，平均每月的新增产能不到2000万吨。下图是2019年和2020年的煤炭各月消费数据。很明显，9月就是煤炭消费的低谷。2019年9月消费1.99亿吨，12月消费2.14亿吨，2020年9月消费1.93亿吨，12月消费达到2.24亿吨。由此可见，发改委核增的煤炭产能也就勉强能应对冬季煤炭消费旺季的增量取暖需求。淡季不淡，旺季更旺。还是那句话，煤炭是四季度中国最赚钱的行业。
前文供参考：《煤炭暴涨的逻辑》网页链接