$伊利股份(SH600887)$ $诺邦股份(SH603238)$
诺邦股份盈利面没有什么本质改善，近期的财报看上去像通过向上游转嫁下游成本赚辛苦钱的企业，另外有一部分固定资产减少嘞，不清楚是折旧摊销还是出售嘞，个人感觉应该不是出售，因为资产处置收益一栏里没有什么变化。这只股票优秀的可能就是资产面嘞，流动现金相对较少，但是负债率质量比较优秀。营收面比较差，如果每年都要投入较多的现金流维护折旧和摊销成本那就更差了。如果伊利有这样的基本面我推荐伊利，如果诺邦的收入和利润能翻一倍我推荐诺邦。至于估值，我觉得15-30倍的估值才是正常的估值区间，把它比作债券就是3.33%-6.66%的回报率。诺邦核心资产盈利3%，动态市盈率估值34倍，市净率1.82，Roe大概5.5%；伊利核心资产盈利8%，动态市盈率估值14倍，市净率3.36，Roe大概25%。