今天买入$海螺水泥(SH600585)$观察仓,主要的逻辑如下:
1、低估,这两天随着疫情的发展股市恐慌到达了极点,2月3号股市开盘直接3000股跌停,巍巍壮观,海螺水泥虽然经过了这两天的上涨已经回升了很多,但是7,8倍的市盈率依然很有竞争力,19年营业收入增速为40%左右,净利润增速为15%左右,经营现金流25%以上,这个估值对应于一家负债率只有20%的优质白马股很有竞争力。
2、优秀,海螺水泥上市以来一直保持较高的增长,被誉为水泥中的“茅台”17年18年保持了70%以上的高增长,ROE水平在18年也接近于30%,作为水泥中的农头是非常有竞争力的。其管理水平在业界一流,在具体收入上,其孰料和水泥销售两大收入的每吨净利润处于行业顶级水平,其费用率也在行业处于最低档次,其优秀的管理输出也会一直下去。
3、成长性,这波疫情对于中国经济造成的打击很大,在之后的阶段中央肯定会出台相应的政策去刺激经济,对于经济的三家马车,消费已经被干趴下了,出口很难形成较大的功效,中央今年一定会加大对基建的投入来刺激经济,房地产政策应该会根据一城一策政策下相对放缓,夜壶作用应该会有所体现,虽然短期内员工的延误造成短期内业绩的萎靡,但是长期来看确实基建企业比较好的发展阶段,对于水泥这种万金油更加是,所以看好海螺水泥在20年能够迎来一段发展机遇。另外一带一路策略,中央也会加大对国外的基础建设投资,海螺水泥近几年在积极的布局海外市场,其发展也是很客观的。19年在房地产投资在9%左右海螺水泥应收依旧大涨,20年的情况应该要比19年乐观一些。