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再说这些家电股之类的消费行业,靠品牌、设计、渠道、营销等,产线都是其次的,可以找代工,因此现金流很好,赚钱了就可以分红,根本不需要大的留存收益。就像五粮液,账上有1200亿现金,都分了都不会影响经营,未来每年还可以赚300亿。典型的如重庆啤酒,每年分红率100%,根本不影响经营,净资产非常少,而且未来每年都可以持续分红,pb很高,但有影响么?纯粹探讨,没搞明白比较pb的逻辑
你这个观点就被巴菲特阐明过:一旦有大额现金流,伯克希尔哈撒韦不停的回购注销自己流通股,连自己的公司都不认可,你觉得市场上其他投资者会认可?巴老爷子好像说过:公司永远不分红,如果投资者不认可巴菲特的观点,可以卖出持有的股票。再提到做生意都是滚雪球,恨不得口袋里每一分钱都要用起来,然后用钱生钱,怎么会舍得把钱当花红分给股东。公司一旦停止扩张,把钱拿出来分掉散伙,那也意味着做的生意搞到头了,这个公司增长率也下降了,换句话说,也到了卖出公司股票的时候[狗头]