前言： 整个市场的存量优质股票已经被各种专家和大V分析的太透彻了，股价基本已经体现了公司价值，想获取超额利润是很难的，只能陪伴公司获取时间的利润。但数量庞大的次新股群体当中还是存在不少的“漏网之鱼”，打算花点时间来分析一下近一年上市的个人觉得值得关注的次新股，一是希望能找出还在低洼中的优质公司获取超额利润；二是在分析同时留下些文字与各位球友交流，在自我观点有谬误的地方获得指教，从而也能提高自己的分析能力。 $盛视科技(SZ002990)$ 开始！
行业背景
口岸是一个国家对外交往的门户。随着我国对外开放不断深入，经济结构不断升级，我国与世界各国的交往日趋频繁，出入境人员数量在高基数上保持增长。2011-2018年，我国边防检查出入境人员数量从4.11亿人次增长到6.50亿人次，年均复合增长率为6.77%。
未来，智慧口岸市场的发展主要受三大因素驱动：一是随着“一带一路”战略实施、地方经济发展需要带动新增口岸建设所产生的增量市场；二是因现有口岸业务发展需要进行场地扩建而带来的增量市场；三是产品升级、产品更新、新型产品的出现而进行改造所产生的存量市场。
目前，我国A股市场中，尚不存在专业聚焦智慧口岸业务的上市公司，在已上市公司中，与智慧口岸业务相关上市公司主要包括 $航天信息(SH600271)$ 、 $同方股份(SH600100)$ 等，但智慧口岸业务在其整体占比中较小。随着RCEP的签订，口岸相关的业务应该会有大的增长，业务支撑软硬件系统应该会有一波爆发。
公司核心竞争力
公司是一家专业提供智慧口岸查验系统整体解决方案及其智能产品，包括陆路口岸、水运口岸、航空口岸，业务涵盖边检和海关（含原检验检疫）等出入境旅客、货物及交通运输工具的智能通关查验和智能监管等系统的国家高新技术企业。基于在智慧口岸领域的技术积累，公司已将业务拓展至智能交通、智慧机场等其他应用领域。截至2019年6月30日，公司合计拥有55项专利和113项软件著作权。业务拓展至全国300多个口岸，产品覆盖边检、海关等出入境旅客、货物及交通运输工具查验，国内旅客流量超千万的机场均为公司客户。公司是公安部警用装备采购中心多项产品协议供应商、海关总署空箱检测系统供应商、国家移民管理局生物采集系统供应商。 简单来说核心竞争力一是海关边检的现有系统和客户关系的垄断性；二是行业的口碑和相关研发专利和著作权。
财务情况
流动负债3.58亿，总负债3.84亿；流动资产21.08亿，总资产22亿。上市募集资金后负债率非常低。17-20年一季报，公司营收依次录得3.34亿、5.07亿、8.07亿和1.54亿，分别同比增长38.72%、51.84%、59.17%和-13.44%。扣非净利润依次录得0.65亿、1.36亿、2.02亿和0.39亿，分别同比增长29.05%、109.81%、48.90%和-17.45%。今年的第一季度主要是受疫情影响，二季度就恢复增长了。销售费用19年0.56亿，同比增长25.45%；管理费用0.30亿，同比增长30.24%；财务费用-0.01亿，同比降低48.52%。ROE方面。17-19年依次录得30.42%、41.53%和41.08%。这几年毛利率稳定在50%，预计公司2020-2022年净利润分别为2.7亿、4.0亿、6.7亿，同比分别增长26.5%、49.2%、65.8%.
关注和风险
一是公司主要销售没有标准产品，都是根据口岸实际情况需要定制。适用的客户天花板比较低，整个行业市场天花板比较低。
二是股权结构比较单一，大股东持股比重高，后期面临比较大的减持套现需求。
资金动向
三季度以来，不断有基金机构在增持公司股票。
个人观点
目前股票市值不到一百亿，动态pe42，股价不贵也不便宜，原股东股份解禁在2023年5月。中短期可以配置，长期来看产品缺乏市场空间，天花板太低。