无论你是否在市场顶部开始实施投资组合计划，在股票上持续投资一直都是一种制胜策略。如果一个投资者从1929年构建投资组合，每月坚持将15美元投入股市，那么在计算该投资组合的价值时，你会发现在不到四年里，该组合收益率将超过同样数目的资金投入美国短期国债的收益。到1949年，该投资组合累积的资金将达到9000美元，年化率达到7.86%，高出债券收益率两倍以上。
30年之后，这一投资组合将增至六万美元以上，年化收益率也将涨至12.72%。这一股票投资组合在这30年间总收益率，收益率将超出债券收益率的8倍以上，超出短期国债收益率九倍以上。那些从不购买股票并以股市大崩盘为自己保守辩护的人，最终会发现他们的收益将远远低于那些坚因此投资于股票的投资者。
牛市让投资者一夜暴富，而熊市则让投资者一贫如洗，投资者如果不为耸人听闻的标题所动，坚持投资股票组合的话，其收益将远超债券及其他资产更高。无论是1929年股市灾难性崩盘，还是2008年的金融危机，都不能否认股票作为长期投资工具的优势。
在我所研究的210年的股票收益率中，一个充分分散的股票投资组合的年平均真实收益率为6.6%。这意味着，平均而言，在过去两个世纪里，一个分散化了的股票投资组合也叫指数基金的购买力大约每隔十年就翻一番。而固定收益率投资的年平均收益率则大为逊色：长期政府证券的年平均真实收益率为3.6%，而短期债券的年平均真实收益率为2.7%。今的年平均真实收益率只有0.7%。长期来看，黄金的价格一直高于通货膨胀率，但只是略高一点。
长期看股票真实收益率惊人的稳定。19世纪，股票的真实收益率与20世纪真实收益率没有太大的区别。
但在短期内，股票收益率的波动十分剧烈。他受盈利的变化，利率风险及不确定性等因素驱动，还受心理因素如乐观与悲观，情绪恐惧与贪婪的影响。尽管股市的这些短期波动对投资者及财经媒体影响甚大，但当与股票规律整体向上走势相比，这些波动就显得微不足道了。