教育股的风向变了。
过去几年，由于受监管影响，教育股在资本市场上一直萎靡不振。但近期，教育股出现了明显反转，2月份以来，$新东方(EDU)$ 、$好未来(TAL)$ 等教育股涨幅均超过15%。
监管是教育股反转的催化剂。教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》，确立了校外培训是学校教育有益补充的基本定位，并明确提出了促进素质教育发展。
值得一提的是，教育股反转的大潮中，$童程童美(TCTM)$ 股价涨幅达到89.6%，远超行业大部分公司的涨幅。童程童美之所以能够领涨教育板块，得益于其在少儿编程赛道的精准卡位。
少儿编程教育正经历从可选到必选的变化，由此将带来市场空间大幅提升。这背后的逻辑是，AI时代赋予了教育新任务，人工智能素养成为学生必须具备的能力，而少儿编程教育正是培养人工智能素养的基础。
作为少儿编程赛道的头部玩家，童程童美已经形成了教学、课程等一系列的教学优势。随着将成人IT业务剥离，童程童美也将更好的聚焦少儿编程，获取更大的时代红利。
01教育股迎来拐点
教育股在资本市场迎来集体反转。2月份至今，童程童美股价涨超89%，好未来涨超20.8%，新东方涨超16.5%。
教育板块反转的核心是监管利好。2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》。这也是我国首次从行政法规层面对校外培训作出规定。
《校外培训管理条例》的主要意义有两点：一是，此前关于校外培训是否还要继续存在有诸多争议，本条例明确了校外培训是学校教育有益补充的基本定位。北京师范大学中国教育政策研究院副院长薛二勇表示，“《校外培训管理条例》说明，校外教育培训第一它有存在价值，第二它有空间，就是学校教育的有益补充。”
二是，监管明确指出鼓励校外素质教育的开展。条例提到“鼓励、支持少年宫、科技馆、博物馆等各类校外场馆(所)开展校外培训，丰富课程设置、扩大招生数量，满足合理校外培训需求。并指出县级以上地方人民政府应当完善经费保障机制，通过多种方式，引入质量高、信用好的非学科类校外培训机构参与学校课后服务，满足学生多样化需求。
换言之，优秀的素质教育机构有望通过和学校或政府平台的合作，深入推进素质教育的发展。比如，童程童美就与工业和信息化部教育等机构发起的“青少年信息技术培养”工程工作站展开合作,共同促进青少年人工智能编程普及与发展。
以上政策的提出，标志着教育行业正迎来向好的监管环境。监管定下基调后，行业也有望重回增长。
逻辑在于，之前几年教育供给端出清，我国大部分细分教育赛道呈现需求旺盛-优质供给短缺的行业现状。以少儿编程为例，按照新闻晨报的报道，我国在少儿编程教育领域至少缺10万编程老师。如今政策定调后，有望刺激优质供给的恢复，带动相关赛道的发展。
监管转向、行业有望重回增长等多重利好下，教育板块也正迎来估值恢复。民生证券认为，此次《意见稿》发布会进一步提振市场信心，并对稳定长期预期起到重要作用，有望推动板块估值回升。德邦证券也提到，监管对校外培训持积极态度，非学科培训有较大发展空间，教育板块有望修复估值。
那么，教育板块反转下，哪些公司值得关注呢？
02卡位高价值赛道
从整个教育板块的反弹看，童程童美领涨教育股。2月份以来，童程童美股价涨幅超过89%，其他大部分教育公司涨幅都在15%-30%。童程童美之所以领涨教育股，恰恰得益于其在少儿编程赛道的精准卡位。
在素质教育赛道中，少儿编程是成长性最好的赛道之一。据西部证券预计，2025年少儿编程市场规模将达515亿元，2022-2025年营收复合增长率为17%。
市场空间的高速增长，很大程度上得益于少儿编程正经历从可选到必选的变化。该逻辑在于，随着AI时代到来，教育正在迎来迭代。人工智能素养成为每个学员的必修课，而少儿编程教育正是培养人工智能素养的基础。
具体来说，少儿编程可以培养孩子的逻辑思维、创新能力和解决问题的能力。这些能力在人工智能领域同样具有很高的价值。通过少儿编程教育，孩子们可以更好地理解人工智能的工作原理和应用场景，为未来从事人工智能相关职业打下基础。
也正是对人工智能素养的推动，普及少儿编程已成为共识。雷军在今年两会上的议案就提出，人工智能素养教育是一项长期的任务，需要从小培养学生的兴趣和能力，建议将相关内容纳入中小学社会实践活动。从基础理念到简单应用，全面激发中小学生的兴趣，培养中小学生对人工智能的认知能力和应用能力。
在少儿编程赛道，童程童美是业内起步最早的企业，目前已成为行业头部玩家。截至2023年上半年，童程童美单季度报名人数超17万，教学中心数量达到215个。在如今的AI时代中，童程童美将成为最容易吃到AI红利的公司之一。
作为少儿编程龙头，童程童美针对性地根据AIGC的需求做出了教育变革。首先，童程童美率先将AI融入到课程中，使学员率先感知到最前沿的AI变化。目前在童程童美6个级别的Python学习课程中，公司在不同阶段都融入了GPT的认知和应用体验。
不仅将AI结合到课程中，童程童美也针对AI进行了教学逻辑的更新。步入到AI时代后，AI可替代部分简单的重复性工作，未来人才必须具备全面的思维能力。因此，面向未来，学员需要突破传统教育框架，从基本的知识获取转向能力和思维的培养。
在童程童美的教学逻辑当中，编程技能的学习不是目的，而是要通过学习编程得到思维和能力上的强化与培养。为此，童程童美主张让学生在项目实践中获取知识，在学习知识的过程当中注重思维的养成。比如，在大型项目中，学生需要考虑整体结构、模块划分等，这要求他们以系统性的眼光思考，在寻求更有效、更便捷的解决方案中锻炼了他们的创新能力。
抓住AI红利后，童程童美也有望扩大自己的头部优势。
03童程童美何以持续领跑？
当下处于头部位置的童程童美，未来大概率继续领跑少儿编程赛道。
目前来看，童程童美正不断拉开和竞对的差距。这在财报上已经有所体现。公司收入持续增长，最新财报数据显示，童程童美2023年二季度营收实现3.48亿元，环比大增39%。更为难得的是，在行业普遍亏损的情况下，童程童美早就已经能够实现稳定盈利，2023年2季度，公司实现经营利润2533.3万元。
能够持续扩大对竞对的优势，是童程童美一系列硬实力的映射。首先，童程童美具备优秀的产品基因：从成立伊始到现在，童程童美就注重课程内容的打磨。
童程童美的课程体系同时具备全面性和精细化的特点。在全面性上，童程童美打造出适合中国3-18岁青少年学习的科技素质教育的成长体系，形成以创意编程启蒙、人工智能编程、机器人创新工程教育等课程为核心的课程体系。
课程内容保持全面性的同时，童程童美针对每个细分课程又具备精细化教学的特点。以机器人创新工程为例，童程童美进行软硬件结合教学，通过组装、搭建、编程、运行机器人，激发学员学习兴趣、培养孩子既动手又动脑的全面综合能力。在此基础上，童程童美也根据孩子的年龄变化，进行相应课程的针对性教学。
不仅拥有完备的课程体系，童程童美也具有面对变化，持续变革的能力。无论是此前线上线下融合的OMO，还是如今成立AI-STEM研究中心，都能很好体现童程童美应对变化时拥有主动变革的能力。
此前，教育有线下获客半径短，线上教学体验差的痛点。而童程童美率先进行线上线下的OMO融合，OMO模式使其获客成本不断降低，线上线下结合的教学交付、运营模式，使其教学质量、用户体验得以提升，进而提高了续费及留存。
当下，为抓住AI风口，童程童美也成立了AI-STEM研究中心，基于元认知和编程知识图谱、结合GPT开始探索STEM教育领域里如何应用人工智能工具。
最后，童程童美的战略定力形成了公司发展的压舱石。为了更好的发展少儿编程，童程童美主动放弃成人IT业务，将资源聚焦到少儿编程业务的发展上。董事长韩少云表示，这一战略调整将使上市公司更专注于少儿编程业务，以便为少儿编程客户提供更具竞争力的培训产品和服务。同时，管理资源的专注也会进一步提升。而从过去的商业启示看，公司进行战略聚焦，也往往能促进业务的快速发展。
展望未来，监管环境的向好为少儿编程的发展奠定了基础，AI红利又为少儿编程带来了海量的发展空间，作为赛道头部玩家的童程童美也有望在更大的时代红利中，进入新的发展快车道。