$腾讯控股(00700)$ 2Q23财报点评：广告业务收入超预期，利润超预期
一、业绩概览
营收：2Q23营收1492亿元（yoy+11% vs BBG cons 13%）。1）VAS业务2Q23收入742亿元（yoy+4% vs BBG cons 8%），其中社交网络收入297亿元（yoy+2% vs BBG cons 5%），网络游戏收入445亿元（yoy+5% vs BBG cons 9%）。海外游戏收入127亿元（yoy+19% vs BBG cons 24%）；2）广告业务收入250亿元（yoy+34% vs BBG cons 24%）；3）FT&BS收入486亿元（yoy+15% vs BBG cons 20%）。
利润：毛利708亿，GPM 47.5%（vs BBG cons 44.9%）；Non-IFRS净利润375亿元，yoy+34%（vs BBG cons 29%），Non-IFRS NPM 25.2%（vs BBG cons 23.9%）。
二、$腾讯控股ADR(TCEHY)$ 业务简评
1）游戏业务：2Q23国内上线重点游戏《无畏契约（Valorant）》、《命运方舟》，但受商业化节奏原因，2Q23收入同比持平，公司预计3Q23国内游戏收入恢复正增长。海外游戏方面，《VALORANT》继续驱动增长，《PUBG MOBILE》玩家活跃度止跌，《胜利女神：Nikki》持续贡献收入增量。
2）广告业务：2Q23广告收入增速高于大盘，主要由于算法优化以及广告主需求回暖、视频号等增量。重点行业中除交通汽车外，均实现同比双位数的增长。
3）FT&BS业务：2Q23商业支付收入随着消费复苏增长，同时理财AUM持续提升，本季度完成与监管的自查整改，后续有望在支持性监管框架下推进业务发展。云业务走出基数效应，同时MaaS模型库、解决方案有望驱动后续业务发展。$恒生科技指数(HKHSTECH)$