乐高之乐 的讨论

我为啥这样反馈你就是因为你的策略有些逻辑问题，第一，对于宽基指数尤其是沪深300更适合用估值pe来衡量其便宜与否，因为其股票的稳定性较强，估值的高低是对同一类资产在不同宏观环境下的动态变动，而对于策略性和类似中证500这样的股票变动相对较大的宽基，pe值参考意义不大，这也是为什么从17年后中证500估值一直下滑，大量资金觉得便宜但是指数一直下跌的原因，主要是标的变了，更应该从板块分拆逻辑考虑;第二，你提到，中证红利的定投年化收益率低于中证红利的年化收益率主要是因为估值不断下移的原因，其实也不是，最主要还是由于定投是要算资金机会成本，红利类资产的表现往往比较短期且集中，资金如果不是在这段集中的时期100%参与，就一定会拖累年化收益。

别太想当然，不是所谓，质量因子出了roe外，更关注净利率增长情况，关注利润里多少来源于现金流，及现金流对负债的保护程度，而后三个是目前中国企业的出现风险的很大来源。另外，这个指数不少质量etf,是从高股息里面再进行质量因子的筛选，选择更健康的高股息资产。当然，这种方式也不一定就真的好，我只是看不惯只无脑吹红利好的公众号和大v,拿回撤当未来的增长的保障。我也说的不一定对，也是理性跟你探讨，但不管如何，你还是很专业的，给你点赞。

我个人觉得千万别用回撤的数据指导投资，尤其是国内，而且单纯的红利策略在国内是有很大缺陷的，这也是我振臂疾呼的根本原因。红利里通过对盈利持续性，盈利质量进行筛选，才是面向未来的投资策略。你回撤的数据里，股票都不是那些股票了，估值也不能用一样的了。

这不是我的策略。
指数估值下降你觉得与成份股更换更相关，说得好像是指数不断地用低pe换高pe。
你可以把所有成份股全部复原，只进不出，看看是大多数个股估值下降还是个别现象。

这是策略。
不针对股票，股票全换了，策略有效就可以。

你这一直在复制粘贴，过分了啊

不用给我点赞，我是自下而上选股，观察基金只是为了找几个能够纳入研究的个股。300ETF和红利ETF在我的投资组合中一般在10%+5%以内。

两点:1.你用的是日定投收益法，那其实就存在资金利用率不高的问题，尤其是当一个指数存在长期上涨趋势的时候，日定投低于单次投入的年化收益是主要原因是资金利用率而非你引用的近几年估值下降的问题，因为单次的起初投入也面临后续得增加年份的业绩不理想拖累年化收益;2.我也不是为了强调这近一个月的收益，我只是想说明很多面向未来的因子筛选是有价值的，为什么不拿过去更久，因为过去更久的话，所有人只会得出结论，中证红利很好，这红利很好的结论

你都不相信十多年的回撤数据，凭什么相信过去一个月表现“好”的某基金

你觉得“红利表现短线且集中”，我很惊讶你是怎么得出结论的。咱也不要求你看走势图，请按分别统计红利指数上涨天数和下跌天数，均值和标准差，无论是按月、季、年划分都可以，只要有利于你的结论。