$小米集团-W(01810)$ 价值投资里经常谈商业模式和企业文化，今天从小米公司切入来谈谈商业模式。以下内容，只代表个人观点。不一定对，可以看看。
两年前我有小米这家公司，当时我的观点是小米有点像走富国银行路线的意思。小米用全系列家居产品绑定客户，类似于富国银行要求一个客户至少要销售6个产品，上一个学富国银行的，是招商银行。我把这个观点兴冲冲告诉我的合伙人后，他跟我巴拉巴拉，此处可能要省略几个小时。时间没到，听不懂。
我昨天又重新和他谈起这个话题，认可他以前和我说的那些观点。以下观点大多来自于他，加上了一些我自己的解释。先说结论：小米不是家值得投资的公司。
小米的多元化是他的致命伤，每个产品都需要一些人来维护的。曾有人辩解说小米就是供应链牛，他不积压产品的。假设他完全不积压产品，公司员工的注意力有没有分散？管每个品类的人都希望自己拥有更多的小弟，更多的资金，更多的关注吧？这到底是产生了协同作用还是分散作用？如果把优秀的人才，大量的资金都投入某一点上呢。如果你说你同时想做A项目，B项目，C项目，D项目，你觉得你能做好哪个项目。小公司都是凭专注成为大公司，然后又被更专注的小公司打败，多元化简称多元恶化。
富国银行可以交叉销售，因为他是个平台。富国把一个基金销售给了一个客户，把一些钱从存户那里放到了贷户那里，而小米是把供应链上的货打上了自己的LOGO，这是两个概念。美团可以利用美团电单车和美团外卖，到店酒旅进行交叉销售，还是因为他是个平台。
这就是商业模式，最好做细分领域里的王者，不要做大而全的卖家，除非你想做个平台。有人又和我说小米的毛利率很低，靠周转率快生存的，这种优势很难打败吧。好的生意是毛利率或净利率很高的生意，小米不是不想赚50%，是他敢提价就会被黄瓜、黑豆（开个玩笑取的名字）公司所取代，看看苹果公司的净利率毛利率就知道了。这里再插播一句，不是为了比较，是为了选择更好的公司搭顺风车。题目太难就不做，经常有人私信问我怎么看金龙鱼，我其实每次都想回一句：你觉得太难的题目就不做啊，这个考试可以交白卷的。白卷的人很优秀，至少他知道自己做不来啊。为啥每道题我都要会，我就是不会。