周一，两市1224家上涨，4106家下跌，典型的二八开，中字头、茅五泸、三桶油纷纷大涨。代表大盘蓝筹的沪深300指数上涨2.11%，代表小微盘的中证2000指数下跌4.07%。微盘股暴跌9%。极度割裂！
于是，市场传来一种声音，说：“A股迎来大盘高股息的里程碑”，标志着“小微盘的落幕。”
真的如此吗？我昨晚在公众号里说，恕我直言，持有这类观点的人都是没有主见，涨了说涨、跌了说跌的墙头草。而这种没有自己的思维逻辑，常年跟风跑的人，不是小韭菜就是大韭菜。
我认为大盘高股息股票的上涨严重缺乏持续性，而小盘成长股才是长期上涨的标的。
何出此言？
1、大盘高股息股票随着股价的上涨，其股息率会越来越低，性价比会越来越差，最终一定会被市场抛弃。这便是只有高股息、没有成长性的大盘蓝筹股的通病和归宿。
2、有人可能会反驳，难道没有兼具高成长和高股息的大盘蓝筹股吗？很遗憾，几乎没有。就像在戏剧舞台上，你看10来岁、20出头的小伙子上台以后，一个跟斗接一个跟斗，你啥时候看见60岁以上的人表演翻跟斗的？即使他宝刀未老，量他也不敢翻。再比如，我的爱犬立秋，刚到我家时才两个月，体重只有三斤，半岁时她就长到10斤重了，一岁时她长到18斤重，之后就再也不长了。凡事都有极限，所有企业都有天花板。
3、也有人举美国的例子和我辩论，我告诉他，美股市值前十大公司：微软、苹果、英伟达、谷歌、亚马孙、脸书、伯克希尔哈撒韦、礼来、台积电、特斯拉，基本上都是业务遍及全球的公司，其理论上的天花板和成长性都比较高。而中国市值前十大的公司：中国移动、贵州茅台、工商银行、中国石油、建设银行、农业银行、中国银行、中国人寿、招商银行、中国平安、宁德时代（排序可能有误差），理论上，除宁德时代外，其余9家的业务都无法走向全世界，换言之，其天花板和成长性都比较低。
4、承上 ，截至昨日收盘，A股市值前十大公司的滚动股息率分别是：4.16%、2.75%、5.31%、4.18%、5.53%、5.19%、5.16%、1.84%、5.41%、6.43%、2.53%。就目前的股息率看来，的确有一定的吸引力，所以，其短期上涨不无道理。但是，随着股价的进一步上涨，其股息率和性价比就会越来越低。要知道，其股价每涨10个点，同时也就意味着其股息率下降10个
5、所有大企业都是由小企业成长起来的。就像大象刚出生那会儿形体也并不大。而一个企业只有在成长的时候才是最被看好的。这也是资本市场一直喜欢给成长性企业以较高的溢价。现实中也一样，你更看好一个虽然没有多少钱、但正在开疆拓土的年轻人，还是更看好一个虽然比较富有，但却失去持续赚钱能力的老人？
6、历史以来，小盘股因为成长性溢价，其收益总是超过大盘股，这是全球资本市场的普遍现象。大盘股因被天花板压制和成长瓶颈的制约，其平均收益率至多不过10%。而小盘股常常因为业绩高成长，股价1年翻一番、3年翻十番的并不鲜见。这就是全球资本市场公认的0到10是股价上涨最快的阶段。
7、新国九条强制上市公司分红，一定会使小盘成长股更受市场青睐。长期以来，小盘成长股因为分红比率较低而被遭受一些人的嫌弃。如果强制分红，不就补上这一短板了吗？不就更受青睐了吗？而大盘高股息股票本身分红都不错，强制不强制不都一样吗？
8、只有生生不息，才会欣欣向荣。只有一大批小企业成长为大企业，经济才有增长，国家才会富强。我相信没有人反对这一论断。所以，我永远坚定地看好那些能够成长为大企业的小企业，同时，坚决摒弃那些没有成长性的大烂臭。我的理由就是我第1条所说，高股息板块的股票随着股价的上涨，其股息率越来越低，性价比越来越差，最终一定会被市场抛弃。
拭目以待。
