羊群行为是股票投资中的一个术语，主要是指投资者在交易过程中存在学习与模仿现象，“有样学样”，盲目效仿别人，从而导致他们在某段时期内买卖相同的股票。也称“从众心理”。
在资本市场上，“羊群效应”的具体表现就是盲目跟风随大流，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。
引发“羊群效应”的因素主要是因为多数投资人不够专业、不够自信，认为别人更专业、更聪明、更有信息优势。另外，“羊群效应”也可能由系统机制引发。当资产价 格突然下跌造成亏损时，为了满足追加保证金的要求 或者遵守交易规则的限制， 一些投资者不得不将其持 有的资产割肉卖出。
有则笑话说： 一位石油大亨到天堂去参加会议， 进会议室后却发现没有地方落座，于是，他灵机一动，喊了一声：“地狱里发现石油了!”这一喊不要紧，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去，很快，天堂里就只剩下那位后来的了。这时，这位大亨 心想，大家都跑了过去，莫非地狱里真的发现石油 了？于是，他也急匆匆地向地狱跑去。
至此，你应该明白什么是羊群效应了。羊群效应就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容 易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到受损失。
法国科学家曾经做过一个松毛虫实验。他把若干松毛虫放在一只花盆的边缘，使其首尾相接成一圈，在花盆的不远处，又撒了一些松毛虫喜欢吃的松叶，松毛虫开始一个跟一个绕着花盆一圈又一圈地走。这一走就是七天七夜，结果，所有的松毛虫均因饥渴劳累尽数死去。可悲的是，只要其中任何一只稍微改 变路线就能吃到嘴边的松叶。
动物如此， 人类也未必高明到哪里去。社会心理学家研究发现，影响从众的最重要的因素是持某种 意见的人数多 少，而不是这个意见本身。现实中，很少有人会在众口一词的情况下仍然保持清醒的思维，坚持自己 的不同意见。
上世纪末期的的互联网泡沫就是这样形成的。20世纪末 期，网络经济一路飙升，“.com”公司遍地开花，所 有的投资家都在跑马圈地卖概念， IT业的CEO 们都在比 赛烧钱，那时，无比狂热的市场氛围让几乎所有参与者都相信：烧多少就能涨多少，于是，越来越多的人 无反顾地往前冲。 2001年， 一朝泡沫破灭，浮华尽散，一地鸡毛，大家这才发现获利的只是领头羊，跟风者都成了牺牲者。
回到当下，市场处于低迷状态，甚至是至暗时刻，由于大多 数人存在“羊群效应”的心理，即使具有最佳成长前景的投资品种也无人问津，其实正是进行投资布局，等待未来高点收成的绝佳时机。
所以说，羊群效应只是羊群效应，不是狼群效应、虎群效应、狮群效应。遵从羊群效应者只会是羊，不从羊群效应、制造羊群效应、利用羊群效应者才是食物链顶端者。
