今年以来，由于宏观形势内忧外患，基金发行一塌糊涂，股市大幅回撤，很多股票腰斩再腰斩，无数人哭天喊地，痛不欲生。
我的“众虎同心”组合也未能幸免，八只股票至今仍有两支处于腰斩状态，令人焦虑、煎熬，甚至不止一次地动摇。
前些天，不断有人提示我看看青海春天、中交地产、精华制药……没错，短期而言，绩优股往往没有绩差股涨的猛，尤其是大盘表现不好的时候，绩差股更猖獗，正所谓：庙小妖风大，池浅王八多……有人羡慕不已，有人摩拳擦掌，有人乐在其中，有人捶胸顿足，有人鄙夷不屑。
那么，我们能不能参与这类买卖？我觉得应该一分为二的看，股市是对未来的预期，而不是对过去的复印。从这个意义上来说，21年亏损不代表22年一定亏损，说不定还大赚呢！就像当年的盐湖股份，亏了好几百亿都成*ST，现在不就又变成一条好汉了吗？！如果你在披星戴帽的时候买入，不就赚好多倍吗？
但前提是，它必须扭亏，你必须坚信。
它何以扭亏大赚？也就是凭什么的问题。毕竟，一个人、一个企业，乐极生悲易，否极泰来难。《易经》中有乐卦、悲卦，否卦、泰泰，但是你知道吗？易经说，乐卦与悲卦的距离只有一步，而否卦与泰卦的距离却有63步，为最远的距离。现实中这样的例子也很多，当年和我的老板史玉柱一起倒下去的大老板很多，比如爱多VCD的胡志标，三株口服液的吴炳新，沈阳飞龙的姜伟，比如哈尔滨彼阳牦牛骨髓壮骨粉的老板冯玉良，等等等等，后来大都淡出视线、绝迹江湖了，唯有史老板东山再起。何故？因为史玉柱具备以下优势：年轻、学历高并且学习力强，有毅力、有魄力。
至此，我以为，具备以下几个条件之一者，就可以大举杀入绩差股：
1、你对企业的内在真实价值以及东山再起有确切的答案；
2、你有鲜为人知的内幕消息；
3、你手中的筹码足够控盘。
后面两点普通散户就不指望了。说说第一点。怎么给一个绩差亏损股估值呢？众所周知，亏损股肯定不能按市盈率来估值。一般而言，亏损股一般按市净率来估值，我的建议是股价跌破净资产的80%才可考虑介入，也就是市净率0.8倍以下。另外一种就是按该公司的核心技术以及行业地位来估值。再一种就是按它拥有的客户数量及其价值来估值。我去年11月15日在这里建议买入的兰石重装就是我按其核心技术和行业地位来估值的，它当时每股收益也是负数，但买入之后录得8连板。
那有人会说，你上面说的三个条件我都不具备，我可不可以轻仓参与，小赌怡情。我建议还是免了吧。因为没把握重仓的股票，最终都赚不到什么钱，一只股票涨了十倍，可你只有1手，杯水车薪啊！不仅没有意义，而且养成赌博习惯。众所周知，一旦搞赌，最终都是血本无归。因为，在赌博这条路上，常常上演“一夜回到旧社会”的悲剧。
如果以1月或1年为期限，基本上都是绩差股的涨幅大于绩优股，但如果以五年十年为期限，那一定是绩优股远远好过绩差股。
有人总抬杠说，绩优股不就是有钱分红吗？分红再高，股价不涨，有屁用？更何况，分红还要扣税、除权。其实，这是天大的错误。我在此布置一道数学题，有空自己算算就知道了。
假定一只股票股本10亿，股价10元，今年每股收益是1元，也就是10倍市盈率，你买入了10万股，当年每股分红0.5元。以后每年，每股业绩提升20%，一直按每股收益的50%分红，但股价每年却下跌20%，每次分红就再投入，你这样算5年，你看看，在股价连年下跌，分红连年上涨的情况下，你持有5年的收益是多少，算明白了就不要再人云亦云，以讹传讹了。
现实中，一看见那些幻想一夜暴富，不惜火中取栗，刀口舔血的人，我便想到飞蛾扑火的场景：
飞蛾幻想逼近火光，甚至与火光融为一体。于是，它一次次尝试，火光不灭，飞蛾不止，其勇敢、其努力、执着，可歌可泣，以至于连自己都被感动得痛哭流涕。但胡同的李大叔、隔壁的王奶奶却说，哦，飞蛾啊，表面上看它在追求光明，实质上却是自取灭亡。
其中的道理很简单：股市本身就是一大群聪明人的游戏，你不可能每次都比别人聪明。别忘了，但凡妖精最终一定会被打回原形，试问苍天饶过谁？
所以，巴菲特说，如果你举着火把穿越一座油气库，即便毫无无损，那也是一件极其愚蠢的行为；所以，尼采说，任何疯狂的行为必将得到疯狂的结果，就像火和火焰，一时间硝烟弥漫，最终却是一堆灰烬。
我不敢说我今年的组合业绩一定会像前两年那么优异，但我敢说它们绝不会差到哪里去。且行且珍惜。
祝大家周末愉快！