作者：价值缠绕

回复@ericwarn丁宁: 要考虑分红的，上述的前提是假定不分红//@ericwarn丁宁:回复@定吉祥:芒格认为：长期投资收益约等于ROE。如果是组合投资，那么长期投资收益就是ROE的加权平均值。我的投资组合，ROE加权平均值大概在15%左右。之所以最近8年能有20%的年化收益，估计是低估买高估卖、反复轮动所实现的。但也并不妨碍日后出现均值回归，所以我自己的期望值是15%的年化收益。

引用：

资本市场非常宽广，按照收益率从低→高排序，活期存款——定期存款——国债——股票....
1，债权类VS股权类；
2，股权类的各种细分；
3，投资理念和方法上，价投VS博弈...
这里核心讲价投，且是其中非常小的一部分，共同点是立足于高股息和自由现金流。这个分数表按照收益率高低进...